jueves, noviembre 17, 2011

Acudiendo a un Oráculo

Aunque el mercado se tomó más tiempo del esperado para hacer su retroceso hacia los niveles de los 129 puntos en el SPY siguiendo el patrón mencionado en el reporte anterior, vemos que hoy después de varias semanas vacilando desde Octubre 28 en un triángulo que muchos veían como un patrón al alza, el mercado decide mostrar sus cartas para moverse a la baja.

Esta vez en nuestro análisis no acudimos a los índices del mercado (SPY, QQQ, DIA) para inferir su tendencia en las semanas siguientes. Muchas veces cuando con los índices no es claro analizar una tendencia es conveniente examinar empresas representativas que reflejan mejor los movimientos del mercado y sobre las cuales podemos identificar patrones que nos ofrezcan mejores pistas.

Es así como la empresa de tecnología en bases de datos ORACLE (ORCL) viene al rescate. Si observamos el chart respectivo, notamos que ORCL ha construido el patrón de Gartley siguiendo casi a la perfección los retrocesos de Fibonacci.

Según este patrón lo que viene para el mercado es una tendencia a la baja que puede intentar llegar a probar los mínimos alcanzados en octubre o agosto de este año.

Veamos si ... el mercado sigue este libreto hacia el cierre del año.

martes, septiembre 27, 2011

Siguiendo patrones históricos

La alta volatilidad e incertidumbre en los mercados a nivel global hacen difícil inferir que camino puede tomar el mercado. Después de la caída en agosto del mercado en donde en pocos días borró el trabajo de todo un año, los principales índices han estado vacilando por casi dos mes sin un rumbo determinado.

Una cosa si es cierta, los mercados tienden a repetir la historia. Por ello, muchas veces cuando uno no tiene idea del rumbo a seguir es conveniente analizar la historia para ve si se pueden identificar patrones que nos den pistas de lo que puede suceder a futuro.

Así, por ejemplo tomando el índice del Dow Jones y su ETF representativo el DIA en los últimos 5 años con un gráfico de barras semanales podemos apreciar ciertas similitudes que nos pueden ayudar a pronosticar lo que puede hacer el mercado de aquí a final de año.

He resaltado en color azul el comportamiento del DIA en octubre del 2007 hasta marzo del 2008 y compararlo con lo sucedido desde mayo de este año. Como podrán ver la semejanza llama la atención.

Si este análisis es correcto entonces podemos esperar en las próximas semanas hasta mediados de octubre posiblemente un movimiento alcista del mercado para que luego retome su momento bajista nuevamente quizás hasta diciembre.


miércoles, agosto 17, 2011

Un rebote con prudencia

Después del desplome del mercado a inicios de agosto podemos esperar una recuperación del grave daño sufrido en los índices. Si tomamos como referencia al S&P 500 con el ETF que sigue su movimiento, el SPY, es posible que el precio siga un momento alcista hacia los 127 puntos lugar donde concuerdan la media móvil de 50 días y la línea de resistencia indicada en el gráfico.

Sin embargo, si este escenario se torna cierto el patrón técnico que se forma es bajista, por lo que podríamos esperar una continuación del desplome evidenciado por la deuda y la baja de la nota crediticia de Estados Unidos.




miércoles, julio 13, 2011

Incierto el rumbo del mercado - 2 Escenarios

En cuanto al reporte anterior podemos decir que el mercado ha estado juicioso siguiendo el plan diseñado. Pero debo decir que el momento alcista ha sido de mayor fuerza al esperado a pesar de las noticias negativas de los países europeos llamados PIIGS (Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España).

Siguiendo el análisis técnico con el índice Russell 2000 (IWM) se pueden presentar dos escenarios para el rumbo del mercado, uno bajista y el otro alcista. La mejor ayuda para decidir entre estos escenarios es el rompimiento del rango o tendencia lateral (rectángulo en el gráfico) en el que quedó atrapado el índice desde inicios de este año 2011 (Para mayor claridad dar clic sobre el gráfico).



En el caso bajista, el precio del IWM necesita seguir el rumbo al sur hasta que pase el soporte sobre el nivel de los 77.3 puntos. Si este movimiento va acompañado de un volumen mayor al promedio, podemos afirmar que el futuro del mercado para el segundo semestre va a estar bajo el control de los osos.

El escenario alcista o "bullish" está mas cercano de ser confirmado por la proximidad del precio del máximo histórico de los 86.8 puntos. Si el índice rompe esta resistencia podemos esperar un momento alcista inicialmente hacia los 89 puntos definido por la extensión de los retrocesos de Fibonacci hasta el nivel del 127.2% de la caída del mercado en mayo.

De las cartas que juegue el mercado en los próximos días podemos inferir el sentido que puede tomar para finales del mes de julio.




miércoles, junio 15, 2011

Un probable rebote y 3er trimestre a la baja

El mercado viene siguiendo el libreto enunciado en el informe anterior. Después de vacilar por más de dos semanas alrededor del tope en los 87 puntos registrado por el Russell 2000, cuyo representante es el IWM, vemos que finalmente el índice decide cambiar el rumbo hacia el sur motivado por varias noticias económicas adversas entre ellas la mala situación de Grecia.

No obstante después de una caída tan pronunciada es muy probable que el IWM encuentre su soporte sobre el nivel de los 77.4 puntos y rebote hacia el área de los 83 puntos para luego retomar su momento bajista y tocar los 75 puntos como lo ilustra el chart. Con ello se formaría un patrón bajista de cabeza y hombros.

Si este escenario se cumple entre junio y julio, podemos esperar que el tercer trimestre va a estar bajo el control de los osos.



martes, mayo 17, 2011

Cambio de Tendencia a la baja - Patrón Gartley

El mercado está dando señales de debilidad y de cambio de tendencia. Veíamos en el reporte anterior que el SPY podría llegar al nivel de los 139 puntos si mantenía su momento y fuerza alcista, sin embargo notamos que dicho impulso se agotó fácilmente cuando bordeó los 137 puntos y desde allí entró en un rango de vacilación y lucha entre toros y osos a ver quien ganaba la batalla, donde la línea sobre la arena la define la línea de soporte resaltada en rojo en el gráfico.

Al cierre de hoy vemos que los osos están ganando por ahora, al lograr cruzar a la baja dicho soporte.



Lo interesante es que si hacemos un zoom "out" y tratamos de ver desde bien arriba lo que puede estar sucediendo, el espectáculo no es nada alentador para el mercado en general pues lo que podemos apreciar es el patrón bajista de Gartley, sobre el cual ya hemos hablado en reportes pasados (Reporte Nov/3/2010).

Lo mágico de este análisis técnico es que si comparamos el reporte de Noviembre/3/2010 con la foto de hoy es sorprendente la precisión de ambos gráficos.


La buena noticia para los osos y por ende mala para los toros es que este patrón de Gartley es a la baja y por consiguiente las probabilidades están a favor de que el mercado se desplome hacia el nivel de los 123 puntos o peor hacia los 111 puntos o 102 puntos.

Bajo este escenario, es evidente que los toros tienen una faena bien complicada y lo mejor es que vayan tomando ganancias o apretando los stops.

Veamos si este libreto si sigue cumpliendo como lo ha sido hasta el momento ...

Para aquellos de ustedes inquietos por aprender sobre Gartley, les recomiendo el artículo de Larry Pasavento en "The History of Gartley Pattern"



martes, abril 26, 2011

Una Ecuación clave

El inicio de la segunda temporada de utilidades con resultados muy favorables ha sido el motivo para que el mercado decida continuar con su rumbo al norte. Es así como el S&P 500 representado por el SPY en el día de hoy decidió romper la resistencia de los 134 puntos y de esta manera dejar abiertas las posibilidades para que el índice continúe con su momento alcista. Pero hasta donde podría subir?

Para hallar una respuesta debemos recurrir a una ecuación simple pero muy efectiva la mayor parte de las veces. Tomando como referencia el "chart" anterior, en movimientos con tendencia, el mercado tiende a hacer patrones en zigzag donde el primer impulso (altura de la línea AB) es igual al segundo impulso (altura de la linea CD) de manera que se deduce la ecuación AB=CD.

De esta forma, la altura aproximada de la línea AB es 134 - 125 = 9. Por lo tanto la línea CD se completa tomando como base el punto C = 130 más la altura de 9 para deducir el punto D en los 139 puntos. Este sería el objetivo a seguir con el SPY en las próximas semanas.

Veamos entonces si este análisis técnico se cumple ...

miércoles, marzo 30, 2011

Dos resistencias claves

El rebote anticipado en el reporte anterior resultó ser uno de mayor fuerza de la esperada, pues en el reverso el S&P500 ha recuperado las pérdidas ocasionadas a inicios de este mes de marzo, de tal forma que al cierre de hoy prácticamente el mercado ha ignorado los graves incidentes de Libia y Japón.

Técnicamente podemos observar que el SPY tiene dos resistencias importantes sobre los niveles de 133 y 134 puntos, que debe superar para confirmar que estamos en un mercado al alza. Las dudas surgen porque el volumen ha sido muy débil en los días al alza si lo comparamos con el volumen en los días a la baja.



Si esta interpretación es correcta, el mercado debe sobrepasar estas importantes resistencias con un volumen creciente mayor al promedio de los últimos días. Si este no es el caso, podemos prepararnos para que el mercado siga en su corrección (a la baja) donde su primera prueba estará sobre el soporte de la media móvil de 50 días en los 130 puntos. Si el mercado da señales de mayor debilidad podemos pensar que irá a probar nuevamente los mínimos del 16 de marzo sobre los 124 puntos o menos (zona resaltada en azul).

Así, del comportamiento que tenga el mercado en el cierre de este mes y el inicio de abril podemos inferir el rumbo a seguir.


miércoles, marzo 16, 2011

Un rebote inminente

El desafortunado terremoto de Japón fue el catalizador para que el mercado decidiera hacer la anunciada corrección descrita en el reporte anterior. Y hoy con un volumen notablemente mayor al promedio el SPY, el ETF que sigue el comportamiento del S&P 500, prácticamente entró en el rango de las zonas de soporte mencionadas en nuestro reporte.

Bajo este escenario y teniendo en cuenta la línea de soporte establecida entre los máximos obtenidos en abril y octubre del año pasado debemos estar preparados para un posible rebote en los precios del mercado, que dadas las actuales circunstancias puede ser bastante volátil.

Por ello es conveniente para quienes están en corto, que vayan aliviando o saliendo de parte de sus posiciones y controlen los stops a los niveles de riesgo apropiados.





martes, marzo 01, 2011

Mercado en corrección

La crisis en Libia ha debilitado la confianza en los mercados y ha sido el evento que ha iniciado un momento bajista en los principales índices que se puede confirmar por los altos volúmenes presentados en los días a la baja.

Debido a que la tendencia predominante de largo plazo sigue siendo alcista, podemos pensar que la actual caída no sea más que una sana corrección, la cual le daría a los mercados un espacio para salir del estado de sobrecompra y posibles oportunidades de bajo riesgo más adelante para iniciar compras nuevamente una vez finalice la corrección, si este es el caso.


Si examinamos el SPY que sigue al índice S&P 500, vemos que este puede caer hasta el retroceso de Fibonacci del 23.6% sobre el nivel de los 126.5 puntos. Si el mercado mantiene su fuerza alcista es posible que en este nivel encuentre un soporte, si por el contrario, el mercado sigue mostrando señales de debilidad lo más probable es que continué corrigiendo hasta el siguiente nivel de 38.2% sobre los 122 puntos.

Es importante resaltar que en este tipo de ambientes, el mercado se vuelve muy volátil, como se aprecia en estos días, aumentando así los niveles de riesgo. Por ello se debe tener mucha cautela y prudencia si se desea operar en estos días.




miércoles, febrero 16, 2011

Retomamos el reporte quincenal del Mercado Bursátil

Solo me queda agradecerles a los lectores de este reporte la espera, paciencia y las visitas a este blog. Después de un buen descanso de fin de año y de planear este nuevo año, retomo los análisis técnicos de los principales índices del mercado americano.

Primero, quiero que veamos que el año 2010 fue un año complicado para operar pues prácticamente pasamos todo el año dentro de una tendencia lateral, lo que indica que los tiempos u oportunidades de inversión solo fueron favorables para los traders por días y no para aquellos con plazos de tiempo mayores a semanas o meses.

En el siguiente chart se aprecia, enmarcado en un cuadro el año 2010, como el S&P 500 (a través de su ETF llamado SPY) paso adormilado a lo largo del año y que solo a finales de diciembre realmente empezó a manifestar una tendencia alcista que ha tratado de mantener hasta la fecha.

Ahora la pregunta que uno se hace es si es entonces el momento para empezar a invertir ya que parece que existe una tendencia predominante. Para responder con fundamentos técnicos, tenemos primero que devolvernos a analizar el reporte hecho en noviembre 3/2010 donde veíamos que el SPY podría estar conformando el patrón Gartley con un precio objetivo sobre los 138 puntos. Hoy el SPY cierra sobre los 133.8 puntos, es decir que estaríamos a escasos 5 puntos de este objetivo. Será que este nivel realmente corresponde a una resistencia donde posiblemente el mercado cambie su rumbo y confirme el patrón bajista de Gartley.

Para ello, entonces debemos consultar el índice Russell 2000 representado por el ETF llamado IWM, que nos puede dar algunas pistas adicionales.

Observamos con claridad en el anterior gráfico del IWM en los últimos 4 años que este índice esta muy cercano a la resistencia establecida en el 2007 antes del inicio de la caída del mercado por la burbuja financiera.

Entonces, si comparamos las señales de estos dos charts podemos pensar que la actual tendencia alcista del mercado puede estar llegando a su fin en los próximos días o semanas. Por ello no es aconsejable ser agresivos en compras en largo y más bien ir tomando ganancias para aquellos quienes tienen posiciones activas y más bien ir considerando estrategias de operación en corto una vez el mercado muestre señales de debilidad sobre las resistencias o niveles mencionados anteriormente.