martes, febrero 17, 2009

Hacia los mínimos del milenio

Desafortunadamente las medidas de Obama para reactivar la economía con la inyección de US$ 787 billones no fue del agrado de Wall Street. El movimiento del S&P 500 se había venido contrayendo semana a semana como lo muestra el triángulo con líneas punteadas, a la espera de un evento que decidiera su rumbo.

El evento llegó hoy pero la reacción del mercado fue a la baja iniciando así un momento bajista donde varios índices están rompiendo registros históricos como en el sector bancario ($BKX) con mínimos no vistos desde 1993. Aquí vale la pena resaltar lo que he mencionado en varias ocasiones: Lo importante no es la noticia si no la reacción del mercado a ella.


Aunque el Dow Jones está a pocos puntos del mínimo alcanzado en noviembre/08, el Naz y el S&P aún muestran cierta fortaleza. No obstante si observamos el indicador RSI notamos que aún no está sobrevendido señalando que aún el $SPX tiene espacio para seguir cayendo al menos hasta los 741 puntos del mínimo en nov/08 (zona marcada en verde).

En el caso de que el mercado por alguna razón cambie de tendencia hacia una alzista podemos esperar la media móvil de 50 días es una fuerte resistencia a vencer como lo indican las flechas en dos ocasiones pasadas. Mientras este obstáculo no sea superado seguimos con un sentimiento a la baja donde claramente los osos tienen el dominio de la situación.

Obviamente la inversión en largo no es el camino pues como dice el dicho: La tendencia es tu mejor amiga. Entonces deberiamos irnos en corto? Es una opción de riesgo y de poco tiempo pues el soporte de los 741 puntos está muy cerca. Y sobre este soporte el mercado puede presentar movimientos bruscos con alta volatilidad. Mi recomendación por ahora es mantener el capital en "cash", que para la actual situación es una estrategia aconsejable.

Lo inquietante es que cada vez más empresas muestran las cartas con un panorama desalentador y peor al que los analistas esperaban, como lo son empresas automotrices tipo General Motors. Así las cosas, quizás lo peor esta por verse.

Definitivamente estamos en tiempos de grandes cambios pues ya no solo es la Tierra la que está presentando comportamientos notables de reacomodación sino también los modelos económicos y hoy en día hasta la misma gente muestra conductas increíbles incluyendo los niños. Vamos en sincronía a cambios históricos. Ojalá sea para bien de todos.

lunes, febrero 02, 2009

Mercado "Choppy"

Definitivamente estamos en un mercado muy variable, sin rumbo e indeciso. En inglés la palabra "choppy" define este tipo de ambientes. En Internet encontré esta definición de choppy aplicado a las olas: "corta e incómoda que obliga a navegar con atención..." la cual me parece muy apropiada para lo que quiero describir sobre el mercado corriente.

Observen como ejemplo el gráfico siguiente del Dow Jones desde diciembre con una frecuencia de 60 minutos día a día. Las tendencias ya sean al alza o a la baja no duran más de 5 días para luego cambiar bruscamente en el sentido contrario. Pero si examinan las últimas semanas verán que estos cambios ya son de dos días y por mucho 3 días.

Es claramente un ambiente para day traders que obliga a estar pendiente del mercado continuamente en el día para no quedar atrapado en sorpresas inesperadas.


A pesar de los buenos resultados en utilidades de algunas empresas como Apple y Google entre otras, el mercado no ha sido capaz de bordear la resistencia de la media móvil de 50 días como lo podemos apreciar con el índice del Dow Jones. Es más las ganancias obtenidas el 28 de enero fueron borradas con gran facilidad los días posteriores y en el caso del Dow Jones, vemos que de nuevo queda por debajo de los 8000 puntos.


Si en esta semana este nivel de soporte no logra contener el momento bajista podemos esperar que el mercado siga hacia los mínimos alcanzados en noviembre sobre los 7500 puntos que a la vez es el mínimo de los últimos 6 años.

Del otro lado de la moneda, si el mercado encuentra un aliciente para tomar un rumbo al norte primero debe superar la SMA de 50 días para dar un parte de victoria y más arriba ver su comportamiento sobre el techo de los 9000 puntos. Una tarea muy exigente para los toros si desean tomar el control de las riendas.

Bajo esta óptica la mejor recomendación es permanecer afuera observando desde la barrera antes de meter el pie para probar el agua, pues como están las cosas, toca así ... para aquellos a quienes les gusta la adrenalina y riesgos altos..., por lapsos de tiempo muy cortos y un "trade plan" bien afinado.