martes, octubre 21, 2008

Tocó el fondo el mercado?

Definitivamente la crisis financiera y el pánico global en las bolsas sobrepasó cualquier proyección y expectativa. Es increible como en unos pocos meses el mercado borró de un tajo lo ganado en 7 años. La analogía de que se sube despacio por las escaleras pero las caídas son por la ventana es muy cierto. Por ello el atractivo de que muchos prefieren ser más osos que toros.

En el reporte anterior se establecía el retroceso de 61.8% como un soporte clave para el S&P donde se esperaba un rebote y reverso de tendencia para luego retomar el rumbo al sur. Pero las medidas del gobierno para frenar la burbuja hipotecaria no fueron suficientes para calmar a Wall Street y el índice rapidamente cruzó este importante soporte para sólo quedar con el soporte del 2002 en los 768 puntos como próxima parada. Sin embargo el 10 de octubre el mercado fijó un piso temporal sobre los 839 puntos.

Muchos pueden estar cantando el fondo y que los malos tiempos quedan atrás. Varios sectores empiezan a dar señales alcistas como son los materiales (XME) y Petróleo (OIH). Pero ante semejante desplome es apenas lógico una corrección de la tendencia predominante que sigue siendo claramente a la baja.

Este reverso de tendencia puede permanecer por un tiempo mientras el mercado asimila las medidas correctivas de Bush con varios niveles de resistencia en su movimiento alcista. El primero sobre los 100o puntos que define la tendencia bajista iniciada a mediados de septiembre. El siguiente nivel importante es la media móvil SMA de 20 días sobre los 1041 puntos y más arriba tenemos el área de los 1150 a 1170 puntos demarcada en verde alrededor de la SMA 50.

En cualquiera de estas barreras los osos pueden empezar a recargar sus armas para retomar y fortalecer el momento a la baja. No está demás resaltar que estamos en un ambiente alta volatilidad donde ahora un movimiento diario de 4% o más el algo normal y por consiguiente los niveles de riesgo se disparán. Así las cosas, la sensatez y prudencia son los mejores herramientas más que dejarse llevar por las emociones al dejar pasar oportunidades. Para inversionistas de largo plazo como W. Buffett son tiempos para comprar empresas sólidas a muy buen precio.