martes, julio 22, 2008

El esperado rebote

Después de un descanso retomo mi análisis quincenal del mercado. Según mencionaba en el informe anterior la debilidad del soporte sobre los 1260 puntos y que su rompimiento señalaría la continuidad del movimiento bajista hasta el retroceso del 50% entre el 2002 y 2007. Por lo visto el S&P 500 siguió el libreto casi al pie de la letra encontrando su piso en los 1200 puntos.

Todo indica que el mercado por fin ha encontrado un soporte donde rebotar e iniciar el tan esperado rally, que al menos en los últimos días viene cumpliendo si examinamos varias señales técnicas.

Primero, el fuerte cierre alcista de hoy supera la media móvil de los 20 días por primera vez desde que el índice inició su caída en junio. Segundo, logra sobrepasar el nivel de los 1260 puntos que marcaba un importante soporte que ahora se convierte en resistencia. Tercero, el $SPX rompe la línea de tendencia bajista iniciada en junio pasado.

Estos eventos nos indican que el mercado puede continuar su momento alcista en el corto plazo por varias semanas mientras encuentra su siguiente resistencia sobre los 1310 puntos establecida por el SMA de 50 días. Quiero esto indicar que el mercado dejó atrás su ciclo a la baja? No. Técnicamente es un rebote ante la sobreventa pues la foto sigue siendo a la baja como lo indica el cruce de las medias móviles de 20 y 50 y más aún el S&P está claramente por debajo de su SMA de 200 días.

Para agregar más desconcierto al panorama, en estos días los reportes de utilidades de APPLE, GOOGLE y Microsoft no fueron nada alentadores los cuales dejan un sabor desagradable para los compradores. Así las cosas, estamos todavía en un mercado bajista, muy volátil y conducido principalmente por noticias. Todo ello apunta un ambiente de alto riesgo donde si se desea iniciar nuevas posiciones deben ser poco agresivas y en periodos de tiempo cortos con seguimiento cuidadoso para no tener sorpresas.

martes, julio 01, 2008

Retrocesos mayores en el camino

Ante la ausencia de eventos que motiven a los toros a salir de compras y más bien las recurrentes malas noticias del sector financiero que recuerdan la explosión de la burbuja de las punto com, están creando un sentimiento bajista cada vez con más fuerza.

En el reporte anterior notábamos con cierto optimismo la formación de varios mínimos cada vez más altos, sin embargo el mercado invalidó dicho patrón en el momento en que el Nasdaq descendió por debajo del nivel de los 2400 puntos y desde allí los índices no han encontrado fondo.

Si examinamos con detenimiento el S&P 500 vemos que ya son tres veces que ha tratado rebotar en el soporte de los 1260 puntos (hoy fue el tercer intento). Lo preocupante es con cada vez que se prueba este soporte se hace más débil.

Pero el evento técnico al que hay que poner más atención es el retroceso de Fibonacci del 38.2% del S&P en un chart de barras mensuales desde la caída en el 2002 a su máximo en octubre 2007. Noten como el nivel de los 1260 puntos coincide con este retroceso. Si el mercado no logra mantener el momento para sostenerse por encima de este importante nivel, podríamos esperar un movimiento de continuación a la baja donde su próxima parada puede estar en el siguiente retroceso del 50% alrededor de los 1180 puntos.

A la fecha el mercado está muy sobrevendido y se espera un rebote que le dé un descanso. Por el movimiento de hoy donde el mercado abre a la baja y en la tarde toma aliento para reversar la tendencia intradía y terminar cerrando positivo, podría señalar el esperado rally.

Hay que ver con mucha prudencia y cuidado el comportamiento del $SPX en estas semanas pues el rebote puede ser sencillamente una oportunidad para que los osos recarguen sus armas para atacar nuevamente. Mientras el índice se mantenga por encima de los 1260 puntos podemos dar un parte de tranquilidad indicando que se ha encontrado un posible fondo. Si esto no es así, el segundo semestre puede ser del dominio de los osos por un buen rato.