martes, enero 22, 2008

Un momento de calma después de la tempestad

Un feliz año para todos los lectores habituales de esta columna. Después de un merecido descanso retomo el análisis técnico de los mercados en Wall Street.

Tal parece que el mercado viene siguiendo el libreto escrito en mi último análisis del 2007, particularmente el de diciembre 18, pues en ese entonces manifesté que el S&P estaba formando un patrón de doble tope que estaría confirmado si el indice se descolgaba del nivel de los 1400 puntos.

Y efectivamente así sucedió, lo que disparó un sell-off que no ha tenido descanso hasta hoy que la Reserva Federal decide recortar las tasas de interés en 75 puntos. Quiere esto decir que ya el mercado tocó fondo y que la caída es pasado? Me temo que no. Como pueden apreciar la flecha roja es muy clara en el sentido a seguir, es decir, a la baja.

Sin embargo en los siguientes días o semanas podemos esperar un momento de calma donde el mercado tratará de recuperar algo de las pérdidas. Esto lo señala la vela llamada martillo que se formó hoy con la noticia de la FED. Este tipo de señal generalmente marca un reverso en la tendencia por lo que podemos esperar un pullback o retroceso del movimiento bajista que fácilmente tratará de llevar el índice hacia los niveles de los 1375 y 1425 puntos en los próximos días. Noten también que el RSI esta sobrevendido.

Si esto sucede, habrá que seguir muy de cerca la conducta del $SPX sobre este rango pues las probabilidades están a favor de la tendencia bajista dominante y los osos con seguridad estarán muy atentos para atacar nuevamente y llevar el mercado a niveles más bajos.

Así las cosas, por ahora no es aconsejable entrar a la baja y la estrategia es esperar el pullback que puede iniciar esta semana. Una vez el mercado retome su momento a la baja será el mejor tiempo para entrar en corto con mínimo riesgo.

Una recomendación adicional para aquellos que deseen entrar en corto. En mercados a la baja la volatilidad se dispara por lo cual se presentan días con movimientos bastante bruscos como el de hoy donde en la mañana cayó un 4% para terminar el día sobre el 1% rojo. En consecuencia los niveles de riesgo asumidos deben ser mayores y estar dispuesto a asumirlos.