lunes, noviembre 19, 2007

La media móvil de 80 es la esperanza ante el pánico

El mercado ha entrado en un momento bajista que ya está rayando en pánico de ventas y hoy para agregarle más carbón al fuego, Goldman Sachs baja la calificación del Citigroup a Venta (que ha perdido el 30% de su valor en menos de un mes) generando más preocupaciones sobre la crisis crediticia en el sector financiero, sin contar el sector de construcción que parece no encontrar su fondo.

Ante este panorama tan desalentador, la gran pregunta es donde el mercado encontrará su fondo? En el reporte anterior decíamos que si el S&P 500 rompía el soporte de los 1490 puntos era muy probable de que volviera a probar los mínimos obtenidos en agosto/07.


Sin embargo si estudiamos técnicamente al $SPX con detalle encontramos que existe otro soporte que puede ser más significativo, y este es la media móvil de 80 en gráficos con barras semanales.

Observen como ésta SMA en los últimos 4 años se ha comportado como un perfecto piso donde el índice ha rebotado cada vez que ha sufrido un caída. Si a la fecha este soporte es válido podemos esperar que el mercado encuentre su fondo sobre los 1413 puntos, lo cual indica que estamos a apenas 20 puntos según el cierre de hoy. Otro hecho que parece favorecer esta hipótesis es que el RSI señala sobreventa.

Si esta barrera no logra sostener al S&P, sería una señal clara del cambio de la tendencia alcista del mercado en los últimos 5 años, lo cual puede iniciar una desbandada en ventas y por consiguiente de pánico donde los inversionistas buscaran las salidas a como de lugar.

Así las cosas, esta semana será bien interesante con los cartas que muestre el mercado. Por ello, la mejor posición ahora es quedarse afuera y observar la faena desde la barrera.

lunes, noviembre 05, 2007

Sin una tendencia a la vista

En las últimas dos semanas el mercado se encuentra sin tendencia, vibrando en el canal horizontal demarcado entre los 1550 y 1490 puntos. La noticia de la Reserva Federal en reducir las tasas de interés no fue suficiente para darle el impulso alcista requerido y superar la barrera de los 1550 puntos y a la fecha siguen las preocupaciones en el sector financiero y en especial por las recientes novedades del retiro de los CEOs de dos importantes entes financieros como el Citibank y Merrill Lynch.


A favor del S&P 500 vemos que el piso de los 1490 puntos se establece como un fuerte soporte, pues ya van cuatro veces que el índice rebota en esta barrera. Si el movimiento de esta semana logra llevar el $SPX por encima de su media movil de 50 días en los 1513 puntos con la compañia del volumen podemos pensar que está acumulando momento donde el punto clave es ver su conducta sobre el techo de los 1550 puntos.

Del otro lado, el índice puede ceder a la baja si el soporte de los 1490 puntos no lo logra sostener, en cuyo caso el siguiente nivel crítico estará en su SMA de 200 días, es decir, sobre los 1480 puntos. Si este soporte no es suficiente podemos esperar que el mercado vuelva a probar los mínimos obtenidos en agosto.

Mientras el S&P se encuentre vacilando entre el canal mencionado anteriormente, lo mejor es quedarse en espera o en cash conformando una lista de empresas candidatas tanto para largo como corto y una vez el índice decida salir de este canal por cualquiera de sus dos lados indicando así su sentido predominante, entonces proceder con la tendencia resultante.