lunes, abril 30, 2007

Tiempos de precaución

Desde la semana anterior anunciamos el estado de sobrecompra del mercado y la posibilidad de una corrección. Según el comportamiento de hoy en los índices señalan que esta corrección está en camino, la cual es buena para el mercado siempre y cuando sea un retroceso razonable, ya que los osos pueden tomar el control de las ventas y forzar una caída.

A pesar de el Dow Jones y el S&P 500 han venido liderando el alza, el Naz ha estado resagado y sobretodo el Russell 2000 ($RUT) que no ha podido superar el máximo del año con fortaleza. En el gráfico podemos apreciar como con gran facilidad ha cedido sus ganancias de las dos últimas semanas en un sólo día.

Ahora su soporte más significativo lo encontrará en su SMA de 50 días sobre los 806 puntos, nivel donde habrá que seguir el mercado con mucha atención y ver si mantiene su fortaleza alcista y retoma su rumbo norte, lo cual señalaría puntos favorables para compras. En caso contrario podemos esperar un periodo con tendencia bajista sobretodo viendo como la historia favorece a los osos en mayo, mes donde los vendedores por lo general tienen el control del mercado.

Así las cosas, estamos en los inicios de un periodo de mucha precaución donde se pueden hechar las cartas que realmente muestren cual va a ser la tendencia predominante en este verano.

lunes, abril 23, 2007

A la espera de una correción

Tanto el S&P 500 como el Dow Jones siguen con fuerte momento alcista y rompiendo registros en los últimos años. El Dow ($DJI) esta muy cerca de lograr los 13000 puntos. El único que falta para completar la foto es el Nasdaq que aún sigue por debajo del máximo del año, aunque esta ya muy cerca a este nivel.

No obstante si examinamos el RSI del $SPX vemos que esta mostrando señales de sobrecompra, por lo que es muy probable que en los próximos días inicie una corrección, la cual es muy saludable para que tome un descanso en su ascenso y permita así establecer puntos de entrada con mínimo riesgo al formar un patrón de "pullback", en el caso que continue con su sentido al norte.


Si se da este retroceso lo que esperamos es que el máximo de febrero actue como soporte en los 1460 puntos. Así las cosas, hay que estar muy atentos en esta y la próxima semana al comportamiento del precio para ubicar los puntos de compra mas favorables, siempre y cuando los índices señalen seguir con su momento alcista.

Hay varios sectores que estan mostrando fuerza alcista como por ejemplo el farmacéuta (PPH), los semiconductores (SMH) que estan superando una resistencia de más de 6 meses y de petróleo (OIH) que esta presentando una corrección que vale la pena seguir de cerca.

lunes, abril 16, 2007

Máximo en toda la historia

Por noticias de varias fusiones y reportes de "earnings", hoy el mercado claramente mostró sus cartas indicando su intención de seguir su rumbo norte.

Un hecho muy importante es que varios ETF´s marcaron hoy su máximo en toda la historia. Observen por ejemplo el SPY que sigue las 100 mejores empresas del S&P, el MDY que comprende las empresas de capital medio y el índice Russell 2000, $RUT, que compila las 2000 empresas más significativas del mercado, (ver gráfico adjunto. Recuerde que con un clic sobre el gráfico lo puede ver en su tamaño natural) .

Obviamente, el superar un tope tan importante como este puede motivar a los indecisos a tomar cartas en el asunto y llevar el mercado aún más arriba. Por lo general mercados sobrecomprados se vuelven más sobrecomprados.

Un punto muy a favor de los toros es que si el mercado sigue al alza con la compañía del volumen por encima de estos máximos históricos es que NO tiene resistencias que le impidan su momento alcista. Queda libre como una cometa para seguir subiendo.


Ahora viene la pregunta del millón ... es conveniente entrar ahora en este mercado? Yo pensaría que no hasta ver que realmente el mercado señala un rally confirmado. Para ello, lo mejor es esperar un punto de entrada de mínimo riesgo y este lo tendríamos una vez haga una corrección menor o pullback y retome su tendencia al alza.

El otro posible escenario es que el mercado haga un breakout (sobrepase su máximo del año) con fuerza, es decir, con fuerte volumen. En este caso es bueno seguir al Dow Jones ($INDU) o el Nasdaq ($COMPQ) que están cerca de este máximo.

Por ahora, el comportamiento del mercado en estos días esta martillando varios clavos en el cajón de los osos.

Un sector que esta tomando fuerza nuevamente es el de Oil & Gas (OIH) por lo que es bueno seguir empresas de este sector.

lunes, abril 09, 2007

La temporada de "earnings" tiene la palabra

Después de una semana muy tranquila y con poca actividad en el mercado como lo pueden apreciar en el volumen registrado, vemos que el S&P 500 ($SPX) sigue anotando días a favor en secuencia por 5 días. Por ahora en el corto plazo el índice esta señalando sobrecompra y si mantiene su buen momento alcista de estos días es posible que el mercado trate de superar el máximo de febrero en los 1461 puntos en las próximas semanas. Su soporte más significativo lo marca el SMA de 50 días en los 1425 puntos.


Pero si analizamos el mismo índice en un gráfico con barras semanales donde incluímos el MACD podemos observar que el MACD señala un estado a la baja.

O sea, que el mercado necesita un catalizador que le inyecte el impulso para seguir su movimiento norte, de lo contrario es muy posible que el S&P retome su rumbo al sur.

En esta semana se incia una nueva temporada de reporte de utilidades (earnings) que indudablemente definirá el rumbo a seguir en las próximas semanas y por consiguiente puede ser este catalizador que esta esperando el mercado.

lunes, abril 02, 2007

Movimientos bruscos a la vista

El mercado indica que vamos a tener una Semana Santa no muy tranquila. A la fecha tenemos señales mixtas donde cualquiera de los dos sentidos es posible y si tenemos en cuenta la alta volatilidad del último mes no es nada raro que el rumbo que decida tomar el mercado sea brusco.

Si analizamos lo que ha pasado recientemente vemos que el S&P 500 confirmó un doble fondo al superar los 1410 puntos y además hizo un follow through, no obstante a finales de la semana pasada el índice cedió las ganancias obtenidas en el follow through y pudo sostenerse sobre su piso reciente en los 1410 puntos. Ahora está tratando de superar la barrera del SMA de 50 días.

Así las cosas, si el $SPX lográ cruzar la media de los 50 días es muy probable de que siga al norte donde encontrará su techo más reciente en los 1439 puntos. Y si el volumen está a su favor puede dirigirse al máximo del año establecido en febrero.

El lado de los osos es que el índice no tenga la vitalidad para superar esta media y que si lo hace pierda su energía cerca de su resistencia en los 1439 puntos, para que luego cambie su tendencia alcista y se regrese a probar nuevamente los mínimos alcanzados en marzo.

Ante esta situación es casi como lanzar una moneda pues técnicamente no hay mucho que el mercado permita leer en su comportamiento. Por ello, considero que lo mejor por ahora es dejar que el mismo mercado defina el rumbo y descansar esta semana de reflexión en paz.