lunes, marzo 26, 2007

Un ambiente al alza por delante

En los últimos días el mercado esta ofreciendo señales de seguir con movimiento alcista. Partiendo del informe anterior, vemos que el mercado paso sobrado su examen alcista pues confirmó el patrón de doble fondo y fuera de eso el miercoles 21 de marzo marcó un "follow Through" que básicamente es una vela alcista de más del 1.7% con alto volumen entre los siguientes 7 días después de tocar fondo, que este caso fue en marzo 14.

Estas dos señales de por sí son muy alentadoras de que el mercado a cambiando su tendencia a la baja y ha retomado su rumbo norte. Otro punto más a favor es que hoy el mercado logra superar a los osos que venían dominando en la mañana y observamos como exitosamente el S&P encuentra su soporte en el SMA de 50 días y cierra en verde.


Sin ambargo notamos algunas señales de precaución. El índice está sobrecomprado como lo podemos verificar con el RSI de 3 días, por lo que es probable una corrección en los próximos días o se tome algunos días consolidando, es decir, conserve una tendencia lateral mientras digiere las ganancias obtenidas.

Vemos también que aún el S&P se mantiene por debajo de su línea de tendencia alcista de finales del 2006, la cual pude ser su siguiente resistencia y por último su principal obstáculo en el máximo del año en los 1460 puntos.

lunes, marzo 19, 2007

Pasando una prueba alcista

Tal como lo pudieron comprobar, la semana anterior el mercado probó los mínimos logrados en marzo 5 encontrando su soporte en los 1363 puntos para luego reversar su tendencia anunciada por una vela llamada martillo formada en marzo 14.

Por ahora el balón lo tiene nuevamente los toros pero aún es arriesgado tomar posiciones agresivas en cualquiera de los dos sentidos. Los compradores pueden estar viendo un patrón de doble fondo el cual quedaría confirmado una vez el S&P 500 supere la barrera de los 1410 puntos, aunque más arriba se encontrará con su resistencia del SMA de 50 días, nivel decisivo para probar si tiene la fuerza de seguir al alza o si por el contrario vuelve a retomar su movimiento a la baja.

Para los vendedores estas dos importantes resistencias de los 1410 y 1424 puntos pueden ser los niveles donde el índice puede encontrar una pared y retomar su tendencia bajista. Un punto a favor de los osos es que a pesar de que el S&P se subió hoy 1.1 %, el volumen fue pobre.

Lo mejor por ahora es esperar a que el mismo mercado sea quien decida el rumbo a seguir siguiendo muy de cerca su comportamiento cuando se aproxime a las resistencias mencionadas arriba.

lunes, marzo 12, 2007

Otro tramo a la baja

Técnicamente el mercado esta construyendo un perfecto pullback donde una vez termine de subir, las posibilidades son de que vuelva a probar su mínimo sobre los 1370 puntos.

El principal indicador que lleva a este análisis es el volumen. Noten en el S&P 500 como el volumen en estos 5 días al alza ha estado decreciendo día a día, lo que indica que los compradores, los fondos e instituciones no están comprometidos en sus compras. Comportamiento que uno espera en un patrón de pullback y que muy pronto los vendedores volveran con todas sus energías.

Hoy prácticamente el S&P cierra en el retroceso de Fibonacci de 38.2% o sea en los 1407 puntos. Si el índice decide seguir al alza podemos esperar su próxima resistencia en los mínimos del mes de enero sobre los 1417 puntos que coincide con el retroceso del 50%.

En el caso de que el mercado siga su rumbo norte habrá que ver su comportamiento sobre el techo de su SMA de 50 días alrededor de los 1425 puntos. Si logra superar esta importante resistencia, los osos se pueden empezar a preocuparse seriamente.

Es fácil inferir que la estrategia a seguir es a la baja por lo que es bueno ir armando un portafolio de empresas para inversión en corto (short). No obstante hay que esperar a que el mercado dé la señal de entrada a la baja cuando rompa su línea de tendencia ascendente de esta semana. Este punto ofrecerá la mejor relación riesgo/ganancia con un riesgo mínimo al colocar sus stops cercanos al punto donde el índice haga su reverso y retome su movimiento al sur.

lunes, marzo 05, 2007

En un ambiente riesgoso

Lo que se presentía venir desde semanas atrás sobre una corrección por fin se dió el martes (negro) pasado y de que forma, pues cambió radicalmente la tendencia del mercado. A la fecha es claro que estamos en un mercado a la baja y con el severo daño que han sufrido los índices llevará un buen tiempo para que el mercado vuelva a su momento alcista.

Muchos le echan la culpa a la economía china por la caída pero esta fue sencillamente el catalizador de una muerte anunciada. Note que el mercado no hace estos movimientos sin antes anunciarlos. Lo malo es que uno filtra estas señales por querer ver lo que uno desea. Así son los mercados, cuando más confiados se encuentran los inversionistas pensando en que una caída no es viable es cuando aparece la liebre. Por ello la suma importancia de mantener una buena disciplina y técnicas de control de riesgo que eviten pérdidas sustanciales.

Pasando al análisis técnico, definitivamente la mejor posición ahora es permanecer en "cash", es decir afuera y esperando a que el mercado ofrezca señales y evidencias técnicas de mínimo riesgo para tomar alguna decisión de entrar. Si usted posee alguna acción es bueno que vaya tomando ganancias y reduciendo su exposición.

Como pueden observar en el RSI, el S&P 500 ($SPX) está sobrevendido lo cual hace bastante probable que en los próximos días tengamos un rally o reverso en la tendencia predominante que es bajista.

Si aplicamos los retrocesos de Fibonnaci el S&P esta muy cercano a su retroceso del 38.2% en los 1370 puntos, nivel donde puede iniciar un pullback. Si este nivel no logra detener el índice su próximo soporte de importancia lo tenemos en su SMA de 200 días en los 1340 puntos, sitio donde coincide con un retroceso del 50% de su máximo del año.

Es conveniente tener muy presente que en mercados oso, un ambiente de sobreventa se vuelve más sobrevendido, o sea, es posible que el mercado siga su rumbo al sur. Y cuando se dan los rallies eston son bruscos y de alto riesgo.

En conclusión estamos en un mercado muy selectivo y riesgoso. Lo mejor es dejar los impulsos y emociones de lado hasta que las aguas se calmen y el mercado de señales técnicas sanas de entrada.