martes, diciembre 18, 2007

Un cierre de año plano y complicado

Como va el mercado parece que va a cerrar prácticamente alrededor del nivel donde abrió el año 2007 y en consecuencia sin ganancias además de dejar atrás movimientos bruscos sin tendencias definidas y bien complicado de predecir e invertir.

Esto lo podemos observar en el gráfico con barras semanales del S&P 500 ($SPX) donde la línea azul muestra el punto de inicio de año y que a la fecha el índice está a unos pocos puntos de esta marca. Igualmente podemos ver los movimientos erráticos del mercado en el año vacilando claramente entre los 1425 y 1570 puntos, definiendo así una tendencia lateral a lo largo de estos 12 meses.

Lo interesante es que se esta formando un patrón bajista de doble tope, el cual quedaría confirmado si el S&P se descuelga por debajo de los 1400 puntos, lo cual no es nada alentador para el 2008. Este soporte está muy cercano a la SMA de 80 convirtiéndose en un piso muy importante a seguir, pues puede marcar el rumbo que puede tomar el mercado para finales de año e inicios del siguiente.

Ahora, si el mercado logra acumular momento alcista definitivamente debe superar la barrera de los 1570 puntos para dar un parte de tranquilidad al alza.

Así las cosas, lo mejor por ahora es dejar el mercado quieto hasta que defina que rumbo tomar pues tratar de invertir en mercados como el actual es como subirse a una montaña rusa. Por lo tanto la recomendación es que disfrutemos las fiestas y son mis deseos de que pasen una Feliz Navidad y Fin de Año.

lunes, diciembre 03, 2007

Un momento de esperanza

Tal como se anticipó en el artículo anterior el S&P 500 encontró su soporte sobre el SMA de 80 en un gráfico con barras semanales y desde entonces viene expresando un momento alcista el cual a la fecha está vacilando sobre la media de 200 días.

Aún en su movimiento norte al índice le queda una resistencia importante por superar que es el SMA de 50 días en los 1504 puntos, la cual nos daría un parte de tranquilidad y pensaríamos que la crisis crediticia ha quedado atrás.

Analizando la tendencia predominante que es bajista por ahora, esta permanece vigente pues vemos en el gráfico que aún se mantienen los puntos altos con tendencia a la baja (marcados en azul) y los bajos más bajos (en rojo). Esto nos indica que debemos ser prudentes pues es probable que los osos traten de llevar el $SPX a la baja nuevamente.

lunes, noviembre 19, 2007

La media móvil de 80 es la esperanza ante el pánico

El mercado ha entrado en un momento bajista que ya está rayando en pánico de ventas y hoy para agregarle más carbón al fuego, Goldman Sachs baja la calificación del Citigroup a Venta (que ha perdido el 30% de su valor en menos de un mes) generando más preocupaciones sobre la crisis crediticia en el sector financiero, sin contar el sector de construcción que parece no encontrar su fondo.

Ante este panorama tan desalentador, la gran pregunta es donde el mercado encontrará su fondo? En el reporte anterior decíamos que si el S&P 500 rompía el soporte de los 1490 puntos era muy probable de que volviera a probar los mínimos obtenidos en agosto/07.


Sin embargo si estudiamos técnicamente al $SPX con detalle encontramos que existe otro soporte que puede ser más significativo, y este es la media móvil de 80 en gráficos con barras semanales.

Observen como ésta SMA en los últimos 4 años se ha comportado como un perfecto piso donde el índice ha rebotado cada vez que ha sufrido un caída. Si a la fecha este soporte es válido podemos esperar que el mercado encuentre su fondo sobre los 1413 puntos, lo cual indica que estamos a apenas 20 puntos según el cierre de hoy. Otro hecho que parece favorecer esta hipótesis es que el RSI señala sobreventa.

Si esta barrera no logra sostener al S&P, sería una señal clara del cambio de la tendencia alcista del mercado en los últimos 5 años, lo cual puede iniciar una desbandada en ventas y por consiguiente de pánico donde los inversionistas buscaran las salidas a como de lugar.

Así las cosas, esta semana será bien interesante con los cartas que muestre el mercado. Por ello, la mejor posición ahora es quedarse afuera y observar la faena desde la barrera.

lunes, noviembre 05, 2007

Sin una tendencia a la vista

En las últimas dos semanas el mercado se encuentra sin tendencia, vibrando en el canal horizontal demarcado entre los 1550 y 1490 puntos. La noticia de la Reserva Federal en reducir las tasas de interés no fue suficiente para darle el impulso alcista requerido y superar la barrera de los 1550 puntos y a la fecha siguen las preocupaciones en el sector financiero y en especial por las recientes novedades del retiro de los CEOs de dos importantes entes financieros como el Citibank y Merrill Lynch.


A favor del S&P 500 vemos que el piso de los 1490 puntos se establece como un fuerte soporte, pues ya van cuatro veces que el índice rebota en esta barrera. Si el movimiento de esta semana logra llevar el $SPX por encima de su media movil de 50 días en los 1513 puntos con la compañia del volumen podemos pensar que está acumulando momento donde el punto clave es ver su conducta sobre el techo de los 1550 puntos.

Del otro lado, el índice puede ceder a la baja si el soporte de los 1490 puntos no lo logra sostener, en cuyo caso el siguiente nivel crítico estará en su SMA de 200 días, es decir, sobre los 1480 puntos. Si este soporte no es suficiente podemos esperar que el mercado vuelva a probar los mínimos obtenidos en agosto.

Mientras el S&P se encuentre vacilando entre el canal mencionado anteriormente, lo mejor es quedarse en espera o en cash conformando una lista de empresas candidatas tanto para largo como corto y una vez el índice decida salir de este canal por cualquiera de sus dos lados indicando así su sentido predominante, entonces proceder con la tendencia resultante.

lunes, octubre 22, 2007

Tecnología puede hacer la diferencia

El mercado ha sacudido el árbol de tal manera que ahora uno no sabe si es que fue una buena sacudida para filtrar los débiles de los fuertes o es que el problema de los créditos de alto riesgo en el sector financiero están afectando realmente la economía.

El S&P 500 no tuvo la potencia suficiente para superar el máximo del año y facilmente cedió las ganancias obtenidas al rebotar sobre la resistencia en el área de los 1565 puntos y enrutarse hacia al sur hasta encontrar su soporte sobre la media movil de los 50 días en los 1500 puntos.

Partiendo del excelente desempeño del sector de tecnología con jugadores como Google y Apple (hoy en el after hours lleva 11 puntos a favor con el reporte de utilidades) es muy probable que el mercado halla encontrado su piso y retome su momento alcista en cuyo caso su resistencia la encontraría en el nivel de los 1540 puntos. Un análisis a favor de esta hipótesis es que el indicador del RSI de 9 días está señalando un soporte, resaltado en azul sobre el gráfico, y adicionalmente el martillo ascendente marcado por la vela positiva de hoy.

De continuar el $SPX con momento bajista de los últimos días podemos esperar su siguiente parada sobre los 1480 puntos, su SMA de 200 días.

Con esta situación lo mejor es ser muy prudente con las decisiones de inversión pues un factor en contra son los altos precios del petróleo registrados en estas semanas.

lunes, octubre 08, 2007

El periodo de utilidades es clave

El S&P 500 está sobre un nivel decisivo, el máximo del año en los 1555 puntos. Como es una resistencia importante cualquiera de los dos sentidos es posible, aunque mi sesgo es alcista.

Noten como el volumen ha venido decreciendo mientras el índice se aproxima a su máximo. Esto señala que el mercado esta esperando una señal clave para decidir su rumbo y esta señal son los resultados de utilidades de las empresas que empiezan a dar sus reportes en estas semanas.

Dependiendo de la reacción del mercado a estos reportes podremos ver el sentido predominante a seguir.

En el caso de que el mercado reciba con agrado los informes de utilidades será el disparador para que decida seguir con su momento alcista ojalá con la fuerza del volumen, en cuyo caso despejaría las dudas sobre los compradores indecisos e iniciar un fuerte impulso hacia el norte.

Si los resultados no son satisfactorios podremos esperar un retroceso hacia los 1530 o 1520 puntos donde el índice encuentra sus soportes más recientes.

martes, septiembre 25, 2007

Con el viento a favor del mercado

La decisión de la FED de bajar las tasas de interés fue el catalizador que estaba esperando el mercado para decidir el rumbo a tomar. Esta noticia la semana pasada motivó a los toros para que continuaran con su momento alcista y lograr superar sin resistencia la barrera de los 1500 puntos en el S&P 500 y con el hecho a favor del incremento del volumen en los días al alza.

Analizando técnicamente al índice $SPX vemos varios puntos que favorecen un movimiento alcista en el corto plazo. Además de los puntos mencionados arriba, la media movil de 20 días cruzó la de 50 días lo que señala un cambio en la tendencia y en estos últimos días el mercado está haciendo un pullback que tiene un soporte sobre el nivel de los 1500 puntos, lugar donde se espera que rebote (tal como lo hizo hoy) y retome su movimiento hacia el norte.

Si el índice continua con su momento alcista, el nivel decisivo será el máximo logrado en julio sobre los 1555 puntos que ofrece una resistencia importante al mercado. Hay que seguir de cerca la conducta del mercado una vez se vaya acercando a este tope que puede marcar la tendencia predominante para finales de año.

lunes, septiembre 10, 2007

Aún sin un rumbo

Tal como se anunció en el reporte anterior, el mercado no presentó la fortaleza para superar las resistencias mencionadas y por consiguiente se debilitó para que así los osos tomaran la delantera hacia el sur.

Como hemos visto en análisis anteriores, a veces el índice Russell 2000 ($RUT) que consolida las 2000 empresas más representativas del mercado nos puede dar mejores luces sobre la salud del mercado en general.

Vemos claramente como el índice no ha sido capaz en tres intentos de superar su resistencia marcada por su SMA de 200 días, la cual ahora se convierte en una muralla para su avance. Lo más probable ahora es que el Russell se quede vibrando en una tendencia lateral demarcada por los niveles entre los 745 y 800 puntos.

El rompimiento de cualquiera de estos dos límites puede señalar el rumbo a seguir pero mientras tanto practicamente el mercado quedó atrapado en un movimiento sin rumbo predominante, al menos en el corto plazo.

martes, septiembre 04, 2007

Hasta ahora bien, pero ...

Después del festivo por el día del trabajo en USA, los toros regresaron con bastante ánimo para continuar con el momento alcista en el mercado de las últimas semanas.

Sin embargo aún existen unas resistencias importantes hacia adelante que se deben vencer preferiblemente con la compañía del volumen con el fin de poder decir que los malos momentos quedaron atrás.

Si analizamos tecnicamente el S&P 500 vemos que hoy trató de superar su resistencia de la media móvil simple de 50 días, cerrando la sesión practicamente al borde de esta importante barrera. Este nivel igualmente coincide con el soporte del mercado marcado por los mínimos del mes de junio, que ahora se convierte en una resistencia.

Si el mercado en los días próximos no logra superar estos topes con fuerza es muy probable que los osos tomen el dominio del balón y traten de jalonar nuevamente el rumbo hacia el sur.

De otro lado, si el $SPX mantiene su movimiento norte es necesario que pase la resistencia sobre los 1503 puntos con el fin de tener más tranquilidad y seguridad sobre la tendencia alcista.

Así las cosas, hay que seguir muy de cerca el mercado en estas dos semanas para ver realmente cual será el sentido predominante a seguir. Es mejor esperar a que el mismo mercado defina su rumbo en vez de tratar de aventurarse.

lunes, agosto 27, 2007

Y el volumen?

Una vez que el mercado probó los mínimos de marzo ha mantenido un movimiento positivo hasta hoy donde parece que se va a tomar un descanso por unos días. Aunque es favorable que el S&P 500 haya logrado sobrepasar el viernes pasado la línea de tendencia bajista iniciada a mediados de julio, es desconcertante que el volumen en este rebote de las últimas semanas sea tan pobre. Este hecho junto con otros que resaltaremos más adelante muestran que el índice aún no ha salido de su mal tiempo.

El $SPX sigue a la fecha por debajo de su media de los 50 días y todavía no ha logrado pasar la resistencia de los 1486 puntos que corresponde al retroceso de Fibonacci del 61.8% entre el máximo de julio y el mínimo de este mes de agosto.

Bajo esta situación, los toros pueden continuar con el momento alcista si vemos que el S&P pasa estas importantes resistencias del SMA 50 y el retroceso del 61.8%, con fuerza de volumen lo cual despejaría cualquier duda al respecto.

Pero por si el contrario, el mercado encuentra en estos niveles unas barreras difíciles de superar y retoma su camino sur y por debajo del SMA 200 en los 1457 puntos, podemos esperar con cierta probabilidad de que el índice puede volver a tocar su mínimo reciente sobre los 1370 puntos.

Así las cosas, el ambiente de inversión aún no es confiable, a no ser de que usted sea de un perfil agresivo y quiera pescar en aguas revueltas. Por ahora lo mejor es seguir sentados en nuestras manos y esperar a que el mismo mercado indique unas señales técnicas claras del rumbo a seguir.

lunes, agosto 13, 2007

En aguas turbulentas

A pesar de la intervención del Banco Central para calmar las aguas, el mercado al final del día volvió a retomar su momento bajista borrando las esperanzas sembradas al inicio del día. Esta conducta le agrega más leña al fuego a la tendencia predominante del corto plazo a la baja como lo señala claramente el cruce de las medias móviles de 20 y 50 días.

Es evidente la indecisión en el mercado en el rumbo a tomar donde por ahora es más controlado por las noticias. Si analizamos un gráfico con velas vemos un doji (que muestra la indecisión) el viernes y otro hoy cerrando alrededor de los 1450 puntos, nivel que no es extraño pues coincide con el SMA de 200 días.

Si el S&P 500 logra sostenerse por encima de este importante nivel y mantener un sentido norte, su siguiente obstáculo será la resistencia en los 1507 puntos del SMA de 50 días y a la vez el tope del rally del mercado la semana pasada.

Si por el contrario, los osos siguen dominando el partido habrá que seguir muy de cerca el soporte reciente en los 1427 puntos, nivel donde el S&P rebotó dos veces formando un patrón de doble fondo, si observamos un gráfico intraday con barras de 1 hora en los últimos 15 días.

Ahora, si el S&P realmente se sostiene sobre los 1430 puntos es muy probable que trate de hacer un nuevo rally hacia los 1500 puntos. Sin embargo si este es el caso, el índice debe superar con fuerza este nivel para decir que los toros tienen el balón nuevamente.

Si lamentablemente el SPX no logra encontrar su soporte en los 1430 puntos podemos esperar que su siguiente parada sean los mínimos alcanzados en marzo sobre el nivel de los 1360 puntos.

Así las cosas, estamos en un mercado con aguas turbulentas donde cualquier rumbo es posible en el corto plazo. Nos encontramos practicamente en un rango de operación entre los 1430 y 1500 puntos, donde el mercado puede quedarse vibrando hasta que decida con firmeza el rumbo a seguir.

Mientras tanto lo mejor es esperar desde afuera analizando técnicamente lo que se ve y no lo que se desea o se piensa. Es un ambiente por ahora más para daytraders, volátil y controlado por las reacciones a las noticias, y por consiguiente de alto riesgo. Usted mismo haga sus conclusiones y defina que estrategia es la más prudente a tomar.

lunes, julio 30, 2007

Tiempo para estar afuera

Gracias a la caída en el sector de la construcción, la debilidad del dólar, los altos precios del petróleo y los altos riesgos con los créditos "subprime" (prestamos a personas con pobre historia crediticia) en las hipotecas, el mercado hizo un alto en su tendencia alcista y ha sacudido el árbol de tal forma que más de uno salió buscando en pánico la salida. Observen el volumen del día jueves 26 de julio, un valor que no se había visto por muchos años.

Aunque técnicamente en el largo plazo seguimos en un mercado al alza, hasta ahora, en el plazo intermedio el momento es a la baja. El S&P 500 se enfrenta a una prueba de la verdad donde si no logra superarla, realmente vamos a tener problemas muy serios.

Es decir, si el S&P NO logra sostenerse por encima de la banda entre los 1440 y los 1460 puntos, el panorama será muy desalentador para los toros y los osos tendrán con seguridad el balón a sus anchas.


En esta franja tenemos primero el SMA de 200 días en los 1448 puntos. Pero lo más significativo es que son los retrocesos de Fibonacci del 50% y 61.8% de la ganancia en precio del S&P desde el mínimo de marzo hasta el máximo logrado en julio.

Por ahora no se puede cantar que el mercado haya tocado fondo. Hay que esperar un intento del mercado en reversar esta caída (hoy posiblemente) para que luego retome su movimiento sur donde puede volver a probar los mínimos de la semana anterior. Si este escenario se da, el cual es muy probable, habría que ver si el S&P decide devolverse y sostenerse en un momento alcista y superar con la compañía del volumen al menos la media móvil de los 50 días. Esto puede tomar varias semanas, pues el daño sufrido ha sido considerable.

Bajo un ambiente tan sensible como el actual, lo más sensato y prudente es quedarse por fuera esperando a que el Señor Mercado decida un rumbo confiable a seguir. Para los daytraders es un espacio muy favorable.

lunes, julio 16, 2007

Un mercado alcista?

En los últimos días el mercado decidió salir de su vacilación del movimiento lateral entre los 1485 y 1540 puntos, lo cual señala un mercado con momento al alza. Vemos como el S&P ha logrado sostenerse y superar su soporte marcado por la media móvil de 50 días. Hoy el Dow Jones bordeó los 14000 puntos y muestra un ambiente alentador al alza.

Sin embargo el precio del crudo que está sobre los US$ 74 puede ponerle un freno a los precios del mercado. Mientras el índice del S&P se mantenga por encima de su resistencia reciente en los 1540 puntos y que ahora se convierte en su soporte, y si el precio cede con bajo volumen y algunas empresas líderes como Apple (AAPL) siguen conservando patrones alcistas podemos decir que estamos en un mercado alcista.

lunes, julio 02, 2007

Prueba exitosa de los mínimos?

El mercado sigue con movimientos erráticos en los últimos días. Con la noticia de la Reserva Federal de dejar las tasas de interés intactas, el mercado cerró el viernes sin mayores cambios y hoy tuvo un comportamiento favorable, sin embargo el volumen fue muy débil lo que muestra que es más por el sentimiento de los días previos al Día de la Independencia. Mañana el mercado cierra a la 1:00 pm y el miércoles no hay operación. O sea que en esta semana seguiremos con días atípicos.


Si analizamos el S&P 500 vemos que está estableciendo un patrón de menores máximos (lower highs) y menores mínimos (lower lows) señalados en círculos verdes en el gráfico, lo cual indica debilidad y la probabilidad de que el índice siga su movimiento al sur.

Es positivo que el precio haya logrado superar sus resistencias marcadas por las medias móviles de 20 y 50 días, lo cual puede darle motivos a los toros para mover el índice hacia sus máximos del año, y de esta forma salir exitoso de la prueba de los mínimos recientes sobre el nivel de los 1485 puntos.

Por ahora, mientras el mercado consolida su movimiento lo mejor es dejar que él mismo decida su rumbo y esperar a ver si logra superar el tope de los 1540 puntos o si por el contrario cruza su soporte en los 1485 puntos.

lunes, junio 25, 2007

Neutral es el camino

Precaución es la palabra en estos días. El S&P cruzó su media movil de 50 días y los días de distribución siguen aumentando, lo cual pinta un paisaje a la baja. El índice que mejor nos puede guiar en el sentido a tomar por el mercado puede ser el Nasdaq, pues aún permanece por encima de su SMA de 50 días.

Otro patrón a monitorear es un posible doble tope el cual quedaría confirmado una vez el Naz siga su tendencia bajista por debajo de los 2535 puntos. Si esto sucede podemos esperar un movimiento brusco a la baja en el mercado.

De otro lado, si el Naz se sostiene sobre su SMA de 50 o no logra confirmar el doble tope, es muy probable que trate de reversar su momento bajista y superar su resistencia en los 2635 puntos.

Así las cosas, lo mejor es estar fuera de este mercado y esperar a que defina su rumbo una vez salga del canal lateral entre los 2535 y 2635 puntos.

De nuevo, precaución y prudencia es el camino a seguir.

lunes, junio 18, 2007

Superando la adversidad

En la última semana hemos visto como el mercado ha logrado salir airoso del ambiente a la baja anticipado a inicios de este mes. Es positivo que por ejemplo el S&P 500 ($SPX) haya encontrado su soporte en la media movil de los 50 días y más aún que haya confirmado este soporte dos veces y con ello formar un pequeño patrón de doble fondo.


Ahora lo único que detiene al índice es su reciente resistencia en los 1540 puntos, nivel que hay que seguir de cerca y sobretodo el acompañamiento del volumen, pues si el mercado logra superar este techo con un volumen mayor al promedio podemos esperar otro empujón alcista y con el control de los toros.

Es claro que el soporte lo tenemos sobre los 1500 puntos que establece la SMA de 50 días, para el caso de que el S&P presente alguna debilidad en su tendencia.

Es conveniente por ahora concentrarse en sectores fuertes como es el caso del de tecnología (XLK) o el de Oil & Gas (OIH) que está marcando registros históricos en su momento alcista.

lunes, junio 11, 2007

Señales de precaución a la vista

Hay varias señales de alerta encendidas que indican debilidad en el mercado y por consiguiente se debe tener precaución y cuidado con las operaciones en estos días. Primero, vemos que el precio del S&P 500 ($SPX) ha roto la tendencia alcista de los últimos meses y ahora esta línea actua como una importante resistencia para el índice. Se necesita un fuerte empujón con la compañía del volumen para que el S&P vuelva a recuperar esta tendencia.

Segundo, no es buena señal que los días a la baja sean con mayor volumen que los días al alza. O sea, el mercado trata de subir pero con un volumen muy débil. Esto indica que hay distribución o que los fondos o instituciones están vendiendo en vez de comprar. Tercero, técnicamente la subida del viernes y de hoy tiende más a ser un patrón de rebote o pullback sobre el SMA de 50 días con alta posibilidad de que el mercado retome su movimiento al sur.

Bajo este panorama el punto clave de decisión en el sentido a tomar por el mercado lo tenemos precisamente sobre el soporte del SMA de 50 días o los 1490 puntos. Mientras el índice logre mantenerse por encima de este nivel la tendencia será alcista. Pero si el precio cruza este soporte que es bastante monitoreado por el mercado en general, los osos van a tomar el control y tratar de llevar el mercado mucho más abajo hacia los 1460 puntos donde puede encontrar su siguiente soporte.

La recomendación es mejor quedarse quietos preferiblemente por fuera sin posiciones abiertas mientras vemos que pasa con la media móvil de los 50 días. No es raro que tengamos varios días volátiles e inciertos mientras el mercado vacila sobre este soporte.

lunes, junio 04, 2007

Mercado libre como una cometa

La conducta del mercado en los últimos días muestra claramente su fuerza al alza donde por ejemplo el S&P 500 esta rompiendo registros históricos y en consecuencia quedando libre de resistencias que le interrumpan su camino alcista. En otras palabaras, el mercado queda libre como una cometa para seguir subiendo, con el punto a favor de que ya los estornudos o caídas de las bolsas asiáticas ya no lo afectan, como lo podemos apreciar hoy con la caída en Shanghai sobre el 8%.

Si analizamos tecnicamente el Nasdaq ($COMPQ) que ha venido resagado con relación a sus dos amigos, vemos que ha logrado superar su resistencia en los 2600 puntos y que su línea de tendencia alcista sigue intacta. Además tiene a favor que su indicador MACD está marcando una señal de compra después de hacer un pullback.

Es interesante ver que a pesar de que el Naz ha tenido varios días de distribución (días a la baja con alto volumen) lo cual en otros escenarios marcan el inicio de un descenso, vemos que no es el caso hoy en día.

Este es un mercado que ha dejado a más de uno desconcertado pues esta mostrando un comportamiento atípico. Estos son los ejemplos donde el mensaje de que "se debe negociar lo que se ve y no lo que se piensa" aplica con toda su verdad.

martes, mayo 29, 2007

Un descanso en la subida

En los últimos días el mercado esta dando señales de cansancio en su tendencia alcista por lo que es muy posible que se tome un descanso para consolidar sus ganancias o inicie una corrección para luego tomar de nuevo el impulso y renovar con fuerza su movimiento norte.

Mientras se toma estos días de descanso, lo mejor es no inciar nuevas posiciones de entrada hasta tanto el mismo mercado no señale su intención de continuar con su momento alcista.

Si estudiamos al S&P 500 ($SPX) vemos que esta reflejando una divergencia bajista entre el precio y el MACD, tal como se puede apreciar en la gráfica del índice. Otra señal importante de su cansancio y que los osos pueden estar tomando el control es el alto volumen logrado el pasado jueves con el precio a la baja. Ahora si analisamos la línea de tendencia alcista en color naranja, observamos que esta tendencia fue cruzada a la baja con alto volumen, sin embargo el índice logró sostenerse en su soporte del SMA de 20 días.

Todas estas señales nos indican que el mercado tiene una buena probabilidad de entrar en una corrección, la cual es sana para ubicar puntos de compra con bajo nivel de riesgo siempre y cuando siga la tendencia alcista dominando y que a la fecha lo podemos confirmar con la pendiente positiva que marca la media movil del SMA de 50 días.

De todas formas es preferible dejar que el mismo mercado sea quien decida el sentido a tomar y una vez así lo confirme plantear las estrategias de inversión en concordancia.

lunes, mayo 21, 2007

El S&P cercano a su máximo histórico

Como pueden notar en la gráfica del S&P 500 ($SPX) en los últimos 10 años, el índice está cerca de cerrar por encima de su máximo histórico en los 1527 puntos logrado en marzo del 2000. Este evento por su significado llama mucho la atención del mercado en general y puede ya sea disparar un movimiento a la baja por ser una resistencia de importancia, como también puede generar un momento alcista con fuerza si el índice logra superar este nivel histórico.

Así las cosas, en los próximos días podriamos ver un mercado con alta volatilidad y de precaución pues por el sentido que decida tomar habría que ajustar las estrategias de inversión.

Un factor a favor del actual movimiento alcista es que el Nasdaq que ha estado quedado con respecto a sus dos amigos, el Dow Jones y el S&P, está mostrando señales de recuperación al tratar de superar la barrera de los 2580 puntos. Un comportamiento similar lo podemos pareciar con el Russell 2000 ($RUT), lo que puede indicar que el marcado estaría favoreciendo a las pequeñas y medianas empresas en vez de las de alta capitalización como las representadas por el Dow Jones.


Por ahora es conveniente no perder de vista el comportamiento del S&P ante la novedad de que supere o no su techo de todos los tiempos. Lo importante es negociar lo que se ve y no lo que se piensa o desea.

lunes, mayo 14, 2007

Atención al IPC

El mercado a pesar de ciertos indicadores económicos en contra ha seguido con su momento al alza. Varios analistas hablan de la formación de una búrbuja, otros sencillamente ven que el mercado ha confirmado un ciclo "bull" o alcista y esperan que continue con esta tendencia.

Sin embargo hay que ser cautos pues en el corto plazo el mercado esta sobrecomprado y está mostrando señales de divergencia con el RSI como lo podemos apreciar con el índice del Nasdaq que ha estado resagado con respecto a sus dos amigos el S&P y el DJI. En los últimos tres días ha logrado sostenerse sobre el SMA de 20 días, soporte que nos puede mostrar el camino a seguir en los próximos días al conocerse mañana la noticia del índice de precios al consumidor, CPI por su sigla en inglés.



Si el Naz se mantine por encima de este soporte señala su fortaleza alcista y su decisión de que aún le queda espacio para seguir subiendo. El otro escenario es que decida romper este soporte a la baja con fuerza en el volumen lo cual puede motivar a los osos a vender el mercado e iniciar una corrección que habrá que observarse con atención para determinar si el mercado cede reversando la tendencia alcista actual o sensibilizar su fuerza para mantenerse al alza.

lunes, abril 30, 2007

Tiempos de precaución

Desde la semana anterior anunciamos el estado de sobrecompra del mercado y la posibilidad de una corrección. Según el comportamiento de hoy en los índices señalan que esta corrección está en camino, la cual es buena para el mercado siempre y cuando sea un retroceso razonable, ya que los osos pueden tomar el control de las ventas y forzar una caída.

A pesar de el Dow Jones y el S&P 500 han venido liderando el alza, el Naz ha estado resagado y sobretodo el Russell 2000 ($RUT) que no ha podido superar el máximo del año con fortaleza. En el gráfico podemos apreciar como con gran facilidad ha cedido sus ganancias de las dos últimas semanas en un sólo día.

Ahora su soporte más significativo lo encontrará en su SMA de 50 días sobre los 806 puntos, nivel donde habrá que seguir el mercado con mucha atención y ver si mantiene su fortaleza alcista y retoma su rumbo norte, lo cual señalaría puntos favorables para compras. En caso contrario podemos esperar un periodo con tendencia bajista sobretodo viendo como la historia favorece a los osos en mayo, mes donde los vendedores por lo general tienen el control del mercado.

Así las cosas, estamos en los inicios de un periodo de mucha precaución donde se pueden hechar las cartas que realmente muestren cual va a ser la tendencia predominante en este verano.

lunes, abril 23, 2007

A la espera de una correción

Tanto el S&P 500 como el Dow Jones siguen con fuerte momento alcista y rompiendo registros en los últimos años. El Dow ($DJI) esta muy cerca de lograr los 13000 puntos. El único que falta para completar la foto es el Nasdaq que aún sigue por debajo del máximo del año, aunque esta ya muy cerca a este nivel.

No obstante si examinamos el RSI del $SPX vemos que esta mostrando señales de sobrecompra, por lo que es muy probable que en los próximos días inicie una corrección, la cual es muy saludable para que tome un descanso en su ascenso y permita así establecer puntos de entrada con mínimo riesgo al formar un patrón de "pullback", en el caso que continue con su sentido al norte.


Si se da este retroceso lo que esperamos es que el máximo de febrero actue como soporte en los 1460 puntos. Así las cosas, hay que estar muy atentos en esta y la próxima semana al comportamiento del precio para ubicar los puntos de compra mas favorables, siempre y cuando los índices señalen seguir con su momento alcista.

Hay varios sectores que estan mostrando fuerza alcista como por ejemplo el farmacéuta (PPH), los semiconductores (SMH) que estan superando una resistencia de más de 6 meses y de petróleo (OIH) que esta presentando una corrección que vale la pena seguir de cerca.

lunes, abril 16, 2007

Máximo en toda la historia

Por noticias de varias fusiones y reportes de "earnings", hoy el mercado claramente mostró sus cartas indicando su intención de seguir su rumbo norte.

Un hecho muy importante es que varios ETF´s marcaron hoy su máximo en toda la historia. Observen por ejemplo el SPY que sigue las 100 mejores empresas del S&P, el MDY que comprende las empresas de capital medio y el índice Russell 2000, $RUT, que compila las 2000 empresas más significativas del mercado, (ver gráfico adjunto. Recuerde que con un clic sobre el gráfico lo puede ver en su tamaño natural) .

Obviamente, el superar un tope tan importante como este puede motivar a los indecisos a tomar cartas en el asunto y llevar el mercado aún más arriba. Por lo general mercados sobrecomprados se vuelven más sobrecomprados.

Un punto muy a favor de los toros es que si el mercado sigue al alza con la compañía del volumen por encima de estos máximos históricos es que NO tiene resistencias que le impidan su momento alcista. Queda libre como una cometa para seguir subiendo.


Ahora viene la pregunta del millón ... es conveniente entrar ahora en este mercado? Yo pensaría que no hasta ver que realmente el mercado señala un rally confirmado. Para ello, lo mejor es esperar un punto de entrada de mínimo riesgo y este lo tendríamos una vez haga una corrección menor o pullback y retome su tendencia al alza.

El otro posible escenario es que el mercado haga un breakout (sobrepase su máximo del año) con fuerza, es decir, con fuerte volumen. En este caso es bueno seguir al Dow Jones ($INDU) o el Nasdaq ($COMPQ) que están cerca de este máximo.

Por ahora, el comportamiento del mercado en estos días esta martillando varios clavos en el cajón de los osos.

Un sector que esta tomando fuerza nuevamente es el de Oil & Gas (OIH) por lo que es bueno seguir empresas de este sector.

lunes, abril 09, 2007

La temporada de "earnings" tiene la palabra

Después de una semana muy tranquila y con poca actividad en el mercado como lo pueden apreciar en el volumen registrado, vemos que el S&P 500 ($SPX) sigue anotando días a favor en secuencia por 5 días. Por ahora en el corto plazo el índice esta señalando sobrecompra y si mantiene su buen momento alcista de estos días es posible que el mercado trate de superar el máximo de febrero en los 1461 puntos en las próximas semanas. Su soporte más significativo lo marca el SMA de 50 días en los 1425 puntos.


Pero si analizamos el mismo índice en un gráfico con barras semanales donde incluímos el MACD podemos observar que el MACD señala un estado a la baja.

O sea, que el mercado necesita un catalizador que le inyecte el impulso para seguir su movimiento norte, de lo contrario es muy posible que el S&P retome su rumbo al sur.

En esta semana se incia una nueva temporada de reporte de utilidades (earnings) que indudablemente definirá el rumbo a seguir en las próximas semanas y por consiguiente puede ser este catalizador que esta esperando el mercado.

lunes, abril 02, 2007

Movimientos bruscos a la vista

El mercado indica que vamos a tener una Semana Santa no muy tranquila. A la fecha tenemos señales mixtas donde cualquiera de los dos sentidos es posible y si tenemos en cuenta la alta volatilidad del último mes no es nada raro que el rumbo que decida tomar el mercado sea brusco.

Si analizamos lo que ha pasado recientemente vemos que el S&P 500 confirmó un doble fondo al superar los 1410 puntos y además hizo un follow through, no obstante a finales de la semana pasada el índice cedió las ganancias obtenidas en el follow through y pudo sostenerse sobre su piso reciente en los 1410 puntos. Ahora está tratando de superar la barrera del SMA de 50 días.

Así las cosas, si el $SPX lográ cruzar la media de los 50 días es muy probable de que siga al norte donde encontrará su techo más reciente en los 1439 puntos. Y si el volumen está a su favor puede dirigirse al máximo del año establecido en febrero.

El lado de los osos es que el índice no tenga la vitalidad para superar esta media y que si lo hace pierda su energía cerca de su resistencia en los 1439 puntos, para que luego cambie su tendencia alcista y se regrese a probar nuevamente los mínimos alcanzados en marzo.

Ante esta situación es casi como lanzar una moneda pues técnicamente no hay mucho que el mercado permita leer en su comportamiento. Por ello, considero que lo mejor por ahora es dejar que el mismo mercado defina el rumbo y descansar esta semana de reflexión en paz.

lunes, marzo 26, 2007

Un ambiente al alza por delante

En los últimos días el mercado esta ofreciendo señales de seguir con movimiento alcista. Partiendo del informe anterior, vemos que el mercado paso sobrado su examen alcista pues confirmó el patrón de doble fondo y fuera de eso el miercoles 21 de marzo marcó un "follow Through" que básicamente es una vela alcista de más del 1.7% con alto volumen entre los siguientes 7 días después de tocar fondo, que este caso fue en marzo 14.

Estas dos señales de por sí son muy alentadoras de que el mercado a cambiando su tendencia a la baja y ha retomado su rumbo norte. Otro punto más a favor es que hoy el mercado logra superar a los osos que venían dominando en la mañana y observamos como exitosamente el S&P encuentra su soporte en el SMA de 50 días y cierra en verde.


Sin ambargo notamos algunas señales de precaución. El índice está sobrecomprado como lo podemos verificar con el RSI de 3 días, por lo que es probable una corrección en los próximos días o se tome algunos días consolidando, es decir, conserve una tendencia lateral mientras digiere las ganancias obtenidas.

Vemos también que aún el S&P se mantiene por debajo de su línea de tendencia alcista de finales del 2006, la cual pude ser su siguiente resistencia y por último su principal obstáculo en el máximo del año en los 1460 puntos.

lunes, marzo 19, 2007

Pasando una prueba alcista

Tal como lo pudieron comprobar, la semana anterior el mercado probó los mínimos logrados en marzo 5 encontrando su soporte en los 1363 puntos para luego reversar su tendencia anunciada por una vela llamada martillo formada en marzo 14.

Por ahora el balón lo tiene nuevamente los toros pero aún es arriesgado tomar posiciones agresivas en cualquiera de los dos sentidos. Los compradores pueden estar viendo un patrón de doble fondo el cual quedaría confirmado una vez el S&P 500 supere la barrera de los 1410 puntos, aunque más arriba se encontrará con su resistencia del SMA de 50 días, nivel decisivo para probar si tiene la fuerza de seguir al alza o si por el contrario vuelve a retomar su movimiento a la baja.

Para los vendedores estas dos importantes resistencias de los 1410 y 1424 puntos pueden ser los niveles donde el índice puede encontrar una pared y retomar su tendencia bajista. Un punto a favor de los osos es que a pesar de que el S&P se subió hoy 1.1 %, el volumen fue pobre.

Lo mejor por ahora es esperar a que el mismo mercado sea quien decida el rumbo a seguir siguiendo muy de cerca su comportamiento cuando se aproxime a las resistencias mencionadas arriba.

lunes, marzo 12, 2007

Otro tramo a la baja

Técnicamente el mercado esta construyendo un perfecto pullback donde una vez termine de subir, las posibilidades son de que vuelva a probar su mínimo sobre los 1370 puntos.

El principal indicador que lleva a este análisis es el volumen. Noten en el S&P 500 como el volumen en estos 5 días al alza ha estado decreciendo día a día, lo que indica que los compradores, los fondos e instituciones no están comprometidos en sus compras. Comportamiento que uno espera en un patrón de pullback y que muy pronto los vendedores volveran con todas sus energías.

Hoy prácticamente el S&P cierra en el retroceso de Fibonacci de 38.2% o sea en los 1407 puntos. Si el índice decide seguir al alza podemos esperar su próxima resistencia en los mínimos del mes de enero sobre los 1417 puntos que coincide con el retroceso del 50%.

En el caso de que el mercado siga su rumbo norte habrá que ver su comportamiento sobre el techo de su SMA de 50 días alrededor de los 1425 puntos. Si logra superar esta importante resistencia, los osos se pueden empezar a preocuparse seriamente.

Es fácil inferir que la estrategia a seguir es a la baja por lo que es bueno ir armando un portafolio de empresas para inversión en corto (short). No obstante hay que esperar a que el mercado dé la señal de entrada a la baja cuando rompa su línea de tendencia ascendente de esta semana. Este punto ofrecerá la mejor relación riesgo/ganancia con un riesgo mínimo al colocar sus stops cercanos al punto donde el índice haga su reverso y retome su movimiento al sur.

lunes, marzo 05, 2007

En un ambiente riesgoso

Lo que se presentía venir desde semanas atrás sobre una corrección por fin se dió el martes (negro) pasado y de que forma, pues cambió radicalmente la tendencia del mercado. A la fecha es claro que estamos en un mercado a la baja y con el severo daño que han sufrido los índices llevará un buen tiempo para que el mercado vuelva a su momento alcista.

Muchos le echan la culpa a la economía china por la caída pero esta fue sencillamente el catalizador de una muerte anunciada. Note que el mercado no hace estos movimientos sin antes anunciarlos. Lo malo es que uno filtra estas señales por querer ver lo que uno desea. Así son los mercados, cuando más confiados se encuentran los inversionistas pensando en que una caída no es viable es cuando aparece la liebre. Por ello la suma importancia de mantener una buena disciplina y técnicas de control de riesgo que eviten pérdidas sustanciales.

Pasando al análisis técnico, definitivamente la mejor posición ahora es permanecer en "cash", es decir afuera y esperando a que el mercado ofrezca señales y evidencias técnicas de mínimo riesgo para tomar alguna decisión de entrar. Si usted posee alguna acción es bueno que vaya tomando ganancias y reduciendo su exposición.

Como pueden observar en el RSI, el S&P 500 ($SPX) está sobrevendido lo cual hace bastante probable que en los próximos días tengamos un rally o reverso en la tendencia predominante que es bajista.

Si aplicamos los retrocesos de Fibonnaci el S&P esta muy cercano a su retroceso del 38.2% en los 1370 puntos, nivel donde puede iniciar un pullback. Si este nivel no logra detener el índice su próximo soporte de importancia lo tenemos en su SMA de 200 días en los 1340 puntos, sitio donde coincide con un retroceso del 50% de su máximo del año.

Es conveniente tener muy presente que en mercados oso, un ambiente de sobreventa se vuelve más sobrevendido, o sea, es posible que el mercado siga su rumbo al sur. Y cuando se dan los rallies eston son bruscos y de alto riesgo.

En conclusión estamos en un mercado muy selectivo y riesgoso. Lo mejor es dejar los impulsos y emociones de lado hasta que las aguas se calmen y el mercado de señales técnicas sanas de entrada.

lunes, febrero 26, 2007

El inicio de una caída o un alza?

Nos encontramos en un estado donde cualquiera de las dos tendencias (alza o baja) es posible. Lo que indica que no se debe ser muy agresivo en invertir en estos días mientras el mercado decide su rumbo.

Para los toros la situación del mercado puede ser sencillamente otra de sus leves correcciones hasta su EMA de 30 días o la línea de tendencia alcista donde ambas coinciden en los 1440 puntos y una vez allí esperar a que el S&P 500 retome su tendencia alcista. Es de resaltar que esta conducta la ha venido presentando el mercado reiteradamente en los últimos meses, por lo que es probable que el índice siga marcando nuevos máximos.

Pero los osos pueden estar viendo el ambiente con otros lentes. Primero hay que ver la divergencia marcada entre el RSI y el precio en el $SPX, indicando que el mercado se esta debilitando en su momento alcista. Ahora si analizamos el volumen vemos que esta subiendo mientras el precio cae, sintoma nada favorable pues lo que uno espera en las correcciones es un volumen decreciente en las tendencias al alza.

Para sumar puntos a favor de los osos, el patrón que muestra el Russell 2000 ($RUT) es uno que señala que el objetivo ya se logró partiendo del ancho de la base que se formó entre diciembre y enero. A la fecha este ancho sumado al punto donde se superó la resistencia alrededor de los 800 puntos a inicios de febrero indica que el objetivo ya se alcanzó, y por lo tanto se espera una caída.

En estos casos es mejor aplicar la regla de dejar que el mercado venga hacia uno, es decir, que él mismo tome su decisión para no quedar uno atrapado en sus indecisiones. Así las cosas, paciencia es el camino a seguir.

martes, febrero 20, 2007

Un mercado toro que no cede

Por un virus que me obligo a formatear mi computador, no pude publicar el informe de la semana pasada. Ya con mi máquina lista con todos los juguetes para el análisis del mercado puedo seguir con este blog.

Ayer fue día festivo en USA y no hubo operación en la Bolsa, por ello el análisis lo publico hoy con el primer día de operación en la semana. Recuerden que dando clic sobre las imágenes pueden verlas en su tamaño original. Entrando en materia, vemos que el mercado a pesar de llevar varios meses consecutivos al alza, sigue con su fuerte momento alcista y las pocas veces que ha dado señales de corregir terminan siendo leves para luego retomar su rumbo norte.

Si examinamos el S&P 500 ($SPX) vemos su línea de tendencia alcista confirmada al menos por 5 puntos de soporte, indicando una fuerte tendencia y marcando un soporte en los 1440 puntos. Además observamos con agrado cada vez el rompimiento de nuevos máximos consecutivos (higher highs). Patrones muy similares los encontramos con los índices del Dow Jones ($DJI) y el Nasdaq ($COMPQ).

En mercados toros como el actual es bueno y estimulante ver la salud de la tendencia predominante, la cual nos da un buen sintoma ver la fortaleza de las empresas pequeñas ($SML) y las medianas en capitalización (MDY). En ambos casos estos dos indicadores están liderando el mercado, factor muy a favor para los toros. En el caso del MDY vemos que el índice salió de una base (cup with handle) en los 150 puntos y luego muestra claramente un patron de pullback, el cual ha superado para retomar su tendencia alcista. Todas estas señales marcan una tendencia con fuerte momento al alza.

Así las cosas, claramente la estrategia a seguir es en largo, no obstante se debe tener cuidado pues el mercado desde hace rato nos debe una corrección y esta puede aparecer en cualquier momento.

lunes, febrero 05, 2007

El mercado sigue con momento alcista

Lo que todo indicaba un falso breakout la semana pasada, con la noticia de la FED de dejar las tasas de interes estables le dió pie al mercado para cambiar su rumbo y retomar su sentido norte.

El S&P 500 ($SPX) ha sobrepasado claramente su resistencia en los 1440 puntos y ahora este nivel pasa comportarse como un soporte en el caso de que el índice haga alguna corrección. Con este cruce y al marcar nuevos máximos, el S&P lleva a la fecha 8 meses consecutivos al alza.

Por ello, hay que tener mucho precaución y prudencia pues no es nada extraño que el mercado decida hacer un cambio de tendencia en el corto plazo.


A pesar de que los demás índices muestran un patrón similar al del S&P, si examinamos el Nasdaq vemos que éste no muestra el mismo momento. Desde noviembre se ha mantenido en una tendencia lateral entre los 2400 y 2475 puntos. Habrá que seguir al Naz para ver que señales nos ofrece si se decide a romper este canal por cualquiera de sus dos lados.


Recordemos que se debe negociar lo que uno ve y no lo que uno desea o piensa. Por lo tanto por ahora seguimos con una estrategia en largo, sin embargo las alertas estás encendidas debido a que ya son varios meses subiendo sin una corrección que puede estar a la vuelta de la esquina.


lunes, enero 29, 2007

Señales de un reverso en el mercado

Bienvenidos nuevamente. Después de un relajante descanso y "desconectada" de este emocionante mundo de los mercados, vuelvo a tomar las riendas de los análisis semanales con el fin de identificar las tendencias favorables y así buscar oportunidades de inversión que sigan la tendencia predominante del mercado.

Sin embargo las noticias no son alentadoras para los toros, si estos esperan que el mercado siga al menos en el corto plazo con una tendencia alcista. Hace dos semanas atrás el Nasdaq logró un nuevo máximo pero muy pronto falló en su impulso dejando serias dudas sobre su fuerza a seguir subiendo.

Y el pasado 24 de enero, el S&P 500 igualmente llegó a su máximo en los 1440 puntos para que al día siguiente cediera sus ganancias e iniciara un reverso en su tendencia, técnicamente llamado un "failed breakout" (marcado con la flecha roja).

Ahora el índice se mueve en un canal horizontal entre los 1435 y 1405 puntos. Si continua su movimiento a la baja podemos esperar un soporte sobre el SMA de 50 días en los 1414 puntos, si no es así, debemos ver con mucho cuidado si los 1400 puntos actúan como soporte. Si se llega a romper este importante soporte de los últimos meses, quiere decir que los osos están tomando el control del mercado, tratando de llevar la tendencia a la baja.

Es preocupante también el hecho que la línea de tendencia alcista desde agosto se haya roto y que el $SPX no haya podido retomarla en los 1440 puntos. Y para completar el panorama vemos con inquietud como se marca claramente una divergencia entre el RSI y el precio.


Como pueden apreciar, son más las señales a la baja y al menos a la fecha no hay indicios de fortaleza al alza. Ahora, si analizamos los sectores todos en general muestran patrones técnicos de cansancio y prontos a un reverso en sus tendencias alcistas. El único que se exceptúa y da señales de fortaleza al alza son los comodities en especial los metales y empresas relacionadas con la minería (XLB).

Con base en estos escenarios, mi recomendación es evitar las inversiones en largo a no ser de que sean en el sector de metales y minería. Para los agresivos es bueno que vayan preparando un portafolio para inversión en corto, no sin antes tener mucha sensatez y cuidado hasta que el mercado defina cruzar los soportes claves mencionados arriba.