lunes, diciembre 18, 2006

Precaución, piso mojado!!

Seguimos con señales de precaución y hoy con el comportamiento del Nasdaq, es posible una caída en los índices. Estamos andando en piso mojado por lo que hay que tener mucho cuidado en donde pisamos.

Si examinamos el S&P 500 vemos que persiste la divergencia negativa entre el precio y el RSI. Por el lado positivo observamos que el jueves 14 de diciembre el índice hizo un breakout después de estar consolidando por unos 5 días y hoy a pesar de que el Naz cedió, el S&P se sostuvo, lo mismo que el Dow Jones.


Pero si estudiamos el Nasdaq, el panorama no es tan alentador. Primero vemos como el índice cruzó a la baja su línea de tendencia alcista y segundo vemos que ha encontrado una resistencia importante sobre los 2470 puntos. Además, ha cedido las ganancias obtenidas el 14 de diciembre, invalidando la señal al alza en este índice.



En el caso de que el mercado decida seguir corrigiendo, el Naz encontrará un fuerte soporte en su SMA de 50 días que coincide con la línea de soporte horizontal a finales de noviembre, en los 2400 puntos. Es muy probable que los osos se sientan motivados a tomar el balón y halen el índice más a la baja partiendo del comportamiento presentado hoy.

Por ello, lo mejor es no ser agresivo en cualquiera de los dos sentidos y más bien seguir observando muy de cerca el Naz y el Russell 2000 ($RUT) que pueden ser los índices que mejor nos pueden guiar en estos días en la tendencia a seguir, al menos por lo que resta del año.

Por este año cierro la publicaicón de esta columna y mientras tomo un buen descanso de fin de año, estaré retomando este espacio de análisis del mercado el próximo 22 de enero del 2007.

Feliz Navidad y un muy próspero nuevo año para todos.

lunes, diciembre 11, 2006

A la espera de la decisión de la Reserva Federal

Parece que diciembre va a pasar sin mucha diversión en el mercado. Practicamente seguimos con los mismos escenarios de la semana anterior ... nada ha pasado. Notamos la divergencia negativa entre el precio y el RSI del S&P 500 y la falta de fuerza en el vólumen en los últimos días, señalando más bien que el mercado está a la espera de la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés que se conocerá mañana en la tarde.

Wall Street espera que se mantengan las tasas en 5.25%, no obstante cualquier novedad al respecto puede marcar la tendencia que predominará en el mercado, al menos en el corto plazo.

En estos momentos cualquiera de los dos sentidos es factible. Como lo hemos mencionado es esta columna varias veces, el vólumen es la clave a seguir. En el caso de que el mercado decida corregir tenemos un soporte cercano sobre los 1400 puntos con la línea de tendencia ascendente y si rompe este obstáculo, la próxima parada estará sobre el SMA de 50 días que coincide con la línea de soporte del 27 de noviembre en los 1380 puntos.

Así las cosas, lo mejor es esperar con paciencia a ver que tendencia toma el mercado sin perder de vista el vólumen. No es nada extraño que el mercado decida seguir vacilando sin tendencia hasta finales de año.

lunes, diciembre 04, 2006

Un rally del mercado confuso

Seguimos ante un mercado oscilante que no desea ceder su momento alcista. Cada vez que apreciamos una corrección su característica es que dura muy poco y pronto el mercado vuelve a retomar su rumbo norte, lo cual muestra más un mercado oscilante que con tendencia.

Lo díficil de negociar mercados como los actuales es que si se toma una decisión a la baja se queda atrapado en una trampa pues en pocos días las señales a la baja se invalidan al recuperar el mercado las caídas sufridas. Este conducta la podemos ver con la caída del 27 de noviembre y que a la fecha el mercado a recuperado y sobrepasado. Ahora, si se desea tomar alguna inversión en largo se toman altos riesgos por lo sobrecomprado del mercado y se puede quedar expuesto a correcciones como la del lunes pasado.

Hoy en particular vimos un rally del mercado donde el S&P marcó un nuevo máximo del año, sin embargo surgen varios peros ... primero el volumen fue muy pobre y como todos sabemos el volumen nunca miente indicando falta de decisión de los fondos en participar de las compras, y segundo vemos la divergencia bajista entre el precio y el RSI. Estas son señales de que le mercado puede estar próximo a su tope.


Un comportamiento similar lo vemos con el Dow Jones donde observamos la divergencia negativa y la falta de fuerza en el volumen, pero además podemos examinar con preocupación que el índice a cruzado su línea de tendencia alcista y hoy a pesar del rally sólo logró llegar a "besar" esta importante línea de tendencia. Generalmente este tipo de patrones lo que señalan es que los fondos e instituciones están tomando ganancias en las recuperaciones del mercado.


Tenemos señales mixtas por lo que la mejor recomendación es sensatez y prudencia para no tener sorpresas adversas.

Por la fuerza del mercado en los últimos meses es probable que el mercado en diciembre e inicios de enero se quede consolidando en movimientos laterales sin muchas variaciones para luego retomar su rumbo al norte con mayor impulso. Si esto es así, podemos esperar un buen año en el 2007.