lunes, noviembre 27, 2006

Un ambiente de alto riesgo

Hoy gracias a Walmart el mercado por fin parece que empieza a comportarse racionalmente, al hacer una corrección que se esperaba hace días atrás. Sin embargo este comportamiento lo que valida es que estamos en un ambiente de alto riesgo por la dinámica de los movimientos en las últimas semanas.

Definitivamente es un mercado para días y no para semanas o más tiempo. Por ello si se desea meter la cuchara debe ajustar la estrategia apropiadamente para no salir quemado. Si se examina el S&P 500 ($SPX) vemos que apenas está cruzando su media móvil de 20 días y la cual anteriormente se ha comportado como un buen soporte del índice. Igualmente el S&P aún se mantiene por encima de su línea de tendencia alcista (línea en verde) indicando que todavía sigue con su rumbo norte.

Ahora, si el índice decide romper con la compañía del volumen estos dos importantes soportes podemos esperar que su próxima parada la tendremos alrededor de los 1360 puntos que coincide con su SMA de 50 y el soporte de su último pullback.

Un escenario muy similar lo vemos también con el Nasdaq ($compq) que practicamente en un día borró las ganancias obtenidas en los últimos 10 días. Como ven, es un mercado de mucho cuidado y muy oscilante. Hay que seguir el comportamiento del Naz para ver si logra romper su línea de tendencia alcista iniciada en julio.

Claramente hoy fue un día de distribución por su alto volumen y el precio a la baja. Ya llevamos tres días de estos en menos de tres semanas. Estas son señales que no hay que dejar de tener en cuenta. Las alertas están encendidas.

Así como el mercado puede seguir cayendo, también es muy probable como lo hemos visto anteriormente que retome nuevamente su momento al alza. En esta semana se presentan varios reportes económicos que pueden mover sensiblemente el mercado.

Por consiguiente la mejor recomendación es no ser agresivo y más bien seguir a la espera para ver realmente que nos dice el mercado directamente en vez de apostar a una tendencia.

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El mejor consejero es el mismo mercado. Trate de ver y decidir con lo que el mercado le dice y filtre cualquier ruido resultado de noticias, comentarios o análisis de terceros. Aprenda a creer en usted mismo.

lunes, noviembre 20, 2006

Una semana de Gracia

Seguimos con un mercado alcista y 10 días continuos al alza dejando un ambiente de sobrecompra y por conseguiente de cuidado y precaución para aquellos que desean entrar en largo. Lo mejor es administrar las posiciones abiertas y esperar a que pase esta semana de Acción de Gracias que comunmente es alcista.

Un índice más real de la salud del mercado es el Russell 3000 ($RUA) que sigue a las 3000 compañías más significativas en la Bolsa. Es interesante ver que en los últimos 3 años el índice a formado un canal ascendente pero que en estos días está llegando a su tope superior señalando momentos de alerta pues es posible que el índice rebote en esta línea de tendencia.



Ahora si pasamos y estudiamos al S&P 500 en los últimos 20 días en un gráfico de 60 mínutos podemos observar que el índice esta consolidando entre los 1395 y 1405 puntos, con un buen soporte sobre los 1389 puntos. El cruce de alguno de estos soportes o resistencias nos puede indicar si aún el mercado tiene alientos para seguir subiendo o si por el contrario decide tomarse un descanso y corregir su estado de sobrecompra.


Tenemos una semana volatil y sicológica, por lo que hay que tener más sensatez con las inversiones.

El sector de los semiconductores ($SOX) inició un momento alcista y al ser un líder del mercado, vale la pena seguirlo de cerca para obtener claves del movimiento para finales de año. La mayoría de los sectores presentan gráficos alentadores y marcando un mercado claramente "bullish".

Sin embargo las mejores relaciones de riesgo/retorno se consiguen con los pullbacks o correcciones. Por lo que mi consejo es más bien esperar a que este evento suceda y ver que el mercado retoma su movimiento norte.

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La Paciencia siempre es recompesanda en el mercado. Espere con calma las señales de entrada según patrones técnicos y no se apresure a entrar por el movimiento de un día, noticias u opiniones de terceros.

lunes, noviembre 13, 2006

Está el mercado llegando a un tope?

El mercado está dando señales mezcladas. A pesar de que sigue su momento alcista y recuperándose rápidamente de cualquier caída como lo hemos apreciado ultimamente, de otro lado observamos que está dando señales de estar perdiendo su impulso al alza. El hecho de que el MACD presente una divergencia negativa con respecto al precio en el S&P 500 ($SPX) hace pensar de que el índice estuviera llegando a un techo o un final de su rally.

Otro factor que merece la pena seguir muy de cerca es el alto volumen que presentó el mercado el pasado jueves 9 de noviembre señalando un fuerte día de distribución o ventas por parte de los fondos e instituciones. Este evento nos comunica que debemos monitorear el volumen en estos días, pues si presentan más días de distribución son señales de que el mercado puede haber llegado a su techo y estar alistándose para una caída.

Sin embargo los meses de noviembre y diciembre han sido por lo general alcistas pero ultimamente como se ha comportado el mercado esto puede no ser relevante, ya que septiembre y octubre no siguieron su historia de ser meses bajistas.

Hoy a pesar de que el Nasdaq siguió su rumbo norte, vemos que el volumen fue muy pobre. Son banderas de alerta en el camino. Todo esto indica de que seguimos en un mercado complejo y por lo tanto de extrema precaución.

En esta semana (mañana) se conocen los reportes de ventas de los retailers y el índice de precios al consumidor que pueden afectar la tendencia del mercado en el corto plazo.

Si el mercado sigue subiendo es probable que siga con movimientos oscilatorios y no con momento o una tendencia predominante. Así, las estrategias de inversión se deben ajustar a este comportamiento si se desea invertir por ahora.

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El mercado siempre avisa antes de hacer sus cambios. La clave está en saber escuchar sus mensajes y no filtrarlos por lo que uno piensa o desea que suceda.

martes, noviembre 07, 2006

A esperar y ver los resultados de las elecciones

Hoy no tengo mucho que decir, pues la palabra la tiene el resultados de las elecciones de medio termino en USA, que se conocerán mañana temprano y claramente hay que seguir muy de cerca la apertura a las 9:30 am del mercado para ver su reacción y las claves que nos ofrezca para inferir la tendencia predominante a seguir de aquí a final de año.

Desde el punto de vista político, es muy probable que el mercado continue su rumbo norte si los republicanos ganan, en cuyo caso podemos esperar que sigan rompiendo los máximos del año.

Tecnicamente analizando el Nasdaq vemos que sus pullbacks han sido cortos y recientemente encontró su soporte en los 2325 puntos, indicando que sigue manteniendo su fortaleza alcista. Hoy logró superar el máximo del año más sin embargo al final del día cedió para terminar por debajo formando una vela martillo bajista.

Igualmente observen como el RSI viene con una tendencia a la baja y está próximo a cruzar su línea de tendencia bajista iniciada en octubre.

En conclusión el mercado está en un punto de decisión muy crítico, donde puede ya sea seguir con su momento alcista o en su defecto iniciar un descenso o reverso en su tendencia. En otras palabras, dependemos de lo que pase mañana con los resultados de las elecciones.


Bajo estas circunstancias, lo mejor es quedarnos es estado de Esperar y Ver que pasa, al menos por esta semana mientras se calman las aguas de las noticias sobre las elecciones y que el mercado tome su tiempo para "pensar" su impacto en la economía americana.

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Cumpla sus reglas con disciplina y coraje. El desapego es la clave para el éxito.